80年代的美国

本文来源微信公众号“泽平宏观”（ID：zepinghongguan）。作者任泽平，方正证券首席经济学家、研究所董事总经理；杨为敩，方正证券高级宏观分析师。 摘要： 近期新兴保险公司大举举牌上市公司，主要工具是杠杆并购和万能险。本文旨在研究上世纪80年代美国杠杆收购潮和垃圾债市场发展，及其对当前中国

本文来源微信公众号“泽平宏观”（ID：zepinghongguan）。作者任泽平，方正证券首席经济学家、研究所董事总经理；杨为敩，方正证券高级宏观分析师。摘要：近期新兴保险公司大举举牌上市公司，主要工具是杠杆并购和万能险。本文旨在研究上世纪80年代美国杠杆收购潮和垃圾债市场发展，及其对当前中国杠杆收购的启示。美国80年

本文来源微信公众号“泽平宏观”（ID：zepinghongguan）。作者任泽平，方正证券首席经济学家、研究所董事总经理；杨为敩，方正证券高级宏观分析师。授权36氪发布。摘要：近年新兴保险公司大举举牌上市公司，主要工具是杠杆并购和万能险。本文旨在研究上世纪80年代美国杠杆收购潮和垃圾债市场发展，及其对当前中国杠杆收购的

你还记得大明湖畔的微机室吗？对于大多数人来说学校微机室是与计算机初次邂逅的地方，无数懵懂少年在这里初识计算机并由此走上了搞机的不归路。美国之所以在进入 21 世纪之后计算机技术仍然领先世界不止一个身位，和美国学校全面的计算机教育有莫大的关系。让我们回过头来，看看上世纪 80 年代电脑首次走入校园时的美国学校微机室吧。上

现在已经很少有人提到“储蓄与贷款协会（S&L）”（简称“储贷协会”）这类组织。而在20世纪80年代，从资产份额上来说，它曾经一度是美国仅次于商业银行和人寿保险公司的第三大金融机构。最高时曾经占到储蓄金额的12.7%。80年代末，储贷协会曾经闯下了一场谁都想不到的大