新三板企业 估值

一次股权置换，翻身成了估值138亿的巨头明石创新起初只是一个家族企业，2014年的一次股权置换，让公司发生了脱胎换骨的变化：从没有估值的家族企业，翻身成了估值138亿的巨头。1999年，高寿江、高鹏和唐焕新三人共同出资1000万，成立了北京致远达投资管理有限公司。三人都是自家人，高寿江是高鹏的父亲，而唐焕新是高寿江另一

跟踪互联网公司的用户可以判断趋势，尤其在行业层面上，这种尝试会比较意义，可参考三年前的思考“10 年200 倍的互联网投资策略：平台的力量”，但用来定义公司的价值似乎并不容易。互联网公司的魅力正是因为有无限可能性，新三板公司亦是如此，对标纳斯达克的新三板中酝酿着诸多黑马，但对于投资人来说，最大的难题便是如何从3000多

11月24日，市场期待已久的新三板分层方案终于正式揭开了面纱。当天，全国中小企业股份转让系统就《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》(以下简称《方案》)公开征求意见，《方案》设计了三套并行标准以筛选公司进入创新层，预计目前已挂牌的企业中将有500至600家企业满足上述条件。业内人士则认为，分层制度将大幅降低投资

　　王骏预计，今年年底，做市商牌照会向PE/VC、公募基金等放开，允许大资金入场，“流动性一下子就起来了”;而明年，则会降低门槛，完善分层交易。“我们预计，2016年下半年到2017年初，可能是 项目 的一个集中退出时机。” 北京中关村金融大厦九层，天星资本大本营。这家注册于2012年6

　　北京中关村金融大厦九层， 天星资本 大本营。这家注册于2012年6月、实际从2013年开始运作的机构，短短三年时间内，从1000万的注册资本起家，通过押注新三板，到今年五月发起第一轮定增，估值已经达到了300亿元。 沿着走廊走到尽头，穿过秘书的小隔间，创始合伙人王骏的办公室里出现了一

黑马说：新三板，让那些过去没有机会进入到公开证券市场上估值定价的企业，有了一个进入资本市场的机会！2015年6月13日，“创业家2015新三板投融资对接高峰论坛”在望京SOHO举行。会议当天，全国中小企业股份转让系统有限公司时晋博士演讲表示，新三板主要体现在三个新：第一是最新的证券交易所, 第二是新的公