估值方法

作者｜朱振鑫头图｜视觉中国 在我们的“宏观+”投资体系中，估值面和基本面共同决定了股债资产的走势。但从逻辑关系上说，基本面是影响市场中期趋势的决定性因素，估值面只能影响短期的市场节奏，所以基本面分析才是整个投资框架的核心，估值分析只是辅助。 基本面在任何阶段都非常重要，但估值面在不同阶段的重要性是不一样的。正如我们在策

以快手为例，谈谈以内容SKU扩张为锚定点的估值方法秋源俊二 · 刚刚微信扫码61从SKU扩张为锚来估值内容平台，又是哪般风景？图片来源@视觉中国文丨秋源俊二，研究支持丨陈成姚莎胡汀琅在内容社区平台的不同生命周期，其估值方法不同。在占领市场的成长期，一般使用用户锚估值；在货币化变现阶段，常用货币化锚估值方法。但是在用户

点击上方▲蓝字关注我们，寻气味相投 合伙人 译文关于作者马丁兹·威灵（Martin C. Zwilling）是凤凰城初创企业专业咨询公司（Startup Professionals,Inc.）的创始人兼首席执行官。该公司为初创公司提供一系列打包产品和咨询服务。他是亚利桑那天使团队的成员，而

中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）于2017年9月6日在其官网上发布了《证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）》（以下简称《指引》）。出于规范流通受限股估值和保护投资者利益的目的，《指引》提出了使用“亚式看跌期权”来评估流通受限股的在受限期间的流动性折扣。想必好多人在读过一遍《指引》后，还会云里雾里。于是大

编者注：如何度量一家公司的价值? 在初创公司筹集资金的时候，创业者必须先搞清楚自己的公司价值多少。估值对创业者和投资方都很重要，因为它决定了投资时的股权问题。让我们来看一下 Stephane Nasser  在startupsventurecapital 上发表的文章 Valuation For

【编者按】目前主要的 景区 估值 法为可比公司估值法、自由现金流贴现法和基础资产法，其中自由现金流贴现法和可比公司估值法是运用最广泛的估值法，资产评估公司一般同时使用这两种方法对同一个资产进行估值，其中一种作为估值基准，另一种作为估值参考，如果两种方法估值结果相差较大可

到底在什么时候应该用什么估值方法，一直是业界争论不休的问题。本文希望找到各种估值方法的内部关系，并提出一些建设性的看法。让我们先看一个虚拟的社交类企业的融资历程。 天使轮：公司由一个连续创业者创办，创办之初获得了天使投资。A轮：1年后公司获得A轮，此时公司MAU（月活）达到50万人，ARPU（单用户贡献）为0元，收入为

天使轮：公司由一个连续创业者创办，创办之初获得了天使投资。A轮：1年后公司获得A轮，此时公司MAU(月活)达到50万人，ARPU(单用户贡献)为0元，收入为0。A+轮：A轮后公司用户数发展迅猛，半年后公司获得A+轮，此时公司MAU达到500万人，ARPU为1元。公司开始有一定的收入(500万元)，是因为开始通过广告手段

天使轮：公司由一个连续创业者创办，创办之初获得了天使投资。A轮：1年后公司获得A轮，此时公司MAU(月活)达到50万人，ARPU(单用户贡献)为0元，收入为0。A+轮：A轮后公司用户数发展迅猛，半年后公司获得A+轮，此时公司MAU达到500万人，ARPU为1元。公司开始有一定的收入(500万元)，是因为开始通过广告手段