小米交出上市后第一份成绩单，雷军否极泰来？-天下网商-赋能网商，成就网商

文 / 天下网商记者 杜博奇

股价跌跌不休的小米公司终于等到证明自己的机会。今天，小米集团交出了上市后的第一张财务报告：2018上半年总营收796.48亿元、净利润38.16亿元，分别同比增长了75.4%和62.2%，其中第二季度总营收452.36亿元、净利润21.17亿元，分别增长68.3%和25.1%。

对于这份成绩单，小米CFO周受资说，“业绩符合内部预期，超过市场预期”。这是很值得玩味的一句话，潜台词是市场低估了小米的潜力，而小米公司内部对自己究竟几斤几两有更清晰的认识，这个给市场带来超预期的业绩表现，对小米来说只不过是正常发挥而已。

大到一家公司、小到一个个人，最无奈的事情莫过于，“外人眼中的我们和我们眼中的自己不一样”。更残酷的是，世界自有一套不以人力为转移的运行法则，就算乔布斯的“现实扭曲力场”也没法奏效。如果没法改变外界的看法，就只有努力活成别人期待的样子了。

今年7月小米上市破发，此后虽有上涨，却在最近再度跌回发行价附近。雷军和15000多号员工憋了一肚子窝囊气，一心要证明市场错了。现在，他们终于拿出一份华丽的成绩单，小米能否极泰来吗？

小米上市，至暗时刻

事后看来，小米公司在上市这件事上，不但投入了空前的人力、财力、物力、精力，更有着周密的计划。

先是4月25日，雷军在母校武汉大学的小米6x发布会上宣布：硬件综合净利率不超过5%。

两天后的4月27日深夜，雷军发送内部邮件，把CFO周受资提拔为高级副总裁，同时还宣布周光平、黄江吉两名联合创始人的离职。由此入职仅仅三年的周受资成了小米公司的第九号人物，全面接管人事、财务和投资三大实权，并一手设计了小米员工的期权持股计划。

5月3日小米正式提交IPO申请，雷军用一篇《小米是谁，小米为什么奋斗》刷爆了社交网络，用“小米是一家互联网公司”引发小米商业模式的大讨论，把估值预期推高达到1000亿美金。当天雷军还专程到长江集团中心拜见李嘉诚，拉到了李嘉诚基金会对小米上市前的3000万美元象征性投资，一个月后小米与李嘉诚旗下的屈臣氏联合发布小米手环3。

雷军与李嘉诚

随后，小米高管团队进行了聚光灯下如同明星般的全球路演，雷军在香港把小米形容为“苹果×亚马逊”的万能新物种，引发新一轮“关于小米估值的大讨论”，期间雷军毫不知情地领取了董事会给予他的98亿股权奖励，再一次引发“关于毫不知情这个成语的大讨论”。

上市当天，无数媒体记者扛着长枪短炮冲入港交所，小米对上市进行了全程直播，而此时小米广告已占领了香港的大街小巷，光支付给公关公司的相关费用就高达400万人民币。

小米的广告在香港随处可见

如果一切按照事先设定的剧本推进，小米将光芒万丈地登陆香港资本市场，一战封神。

然而并没有。上市当天，小米以低于17港元每股的破发价开盘上市，市值只有450亿美金，还不及最初预期的一半。对于一向爱面子的雷军来说，这实在是一件很没面子的事儿。

据新浪科技报道：雷军在小米内部把这次上市定义为“不成功”。坊间传言，由于上市不太理想，刚被委以大任的CFO周受资可能因此离职。对此，小米公司在8月1日回应“假的离谱”。当天，周受资也更新了小米上市后的第一条微博：“期待小米中期报告时和大家见！”

海外扩张，初见成效

一瞬间，黑云压城，矛头所指，周受资似乎成了“小米的罪人”，他和小米太需要一份强劲的成绩单了。

主营业务全线增长，让小米收获了一份靓丽的中期报告。比如，2018年第二季度，MIUI月活达到2.06亿人，由于广告收入猛增，互联网服务收入同比增长63.3%至40亿元，平均每个MIUI用户为小米贡献了19元的收入。此外，IOT及生活消费品收入104亿元，同比增长了一倍多，主要来自于智能电视和笔记本的高速增长，尤其是小米电视全球销量同比增长350%，小米自称“我们成了中国大陆第一电视品牌”，不过并未披露具体的销量。

今年第二季度，互联网收入占比8.8%，比一季度还下降了0.6%，可见互联网公司还是小米一厢情愿的梦想。

小米在财报中披露：2018年第二季度销售了3200万部智能手机，同比增长43.9%。并引用了IDC说法——“我们是全球前五大手机公司中增长最快的公司”。这很大程度上是因为小米线下渠道的扩张带来的。截止今年上半年，小米在中国大陆的一二线城市开设了400个小米之家，而在30个省份铺设了360家授权网点和3.7万个直供网络，渗透到2500个区县。

下游渠道急剧拓展，帮助小米实现销售增长。今年第二季度小米销售了3200万部手机，比去年同期增长了1000万部，其中小米8上市当月就突破了110万台，由于小米8等中高端机型的上市，小米手机零售价平均上升了90元人民币，由此开创了价量齐升的局面。

不过，渠道的快速扩张也对后续产能提出挑战。根据IDC的监测，今年第二季度中国大陆市场，小米手机出货量只有1450万台，同比仅增长2%。相比之下，华为、vivo还能保持20%以上的增长。

小米手机在中国大陆的策略是争夺高端手机的市场份额，把中低端手机作为抢占海外市场份额的开路军，并由此带动Iot产品的出海战略，目前小米智能电视已经打入印度等市场。

值得一提的是，海外收入已经占到小米第二季度收入的36.3%，这主要就是得益于小米手机在全球市场的高歌猛进。小米已经进入25个国家和地区的手机市场前五名，其中印度市场连续四个季度稳居第一位，印尼市场位居第二位，西欧市场出货量同比大涨2700%。

通过线下渠道的快速扩张，小米目前已经拿下印度智能手机市场29.7%的份额，领先三星半个身位。三星早在1990年代就打入印度手机市场，近年来随着小米、华为、oppo、vivo等国产手机厂商凶猛出海，三星不断丢城失地，目前在中国手机市场的占有率仅剩1%，印度也被小米抢去市场老大的地位，因此三星谋划进行战略大转移，今年已经陆续关闭天津和惠州的两家手机工厂，把战略重心转移到印度，将在印度投资打造全球最大的手机工厂。

可以预见，不远的将来，在印度智能手机市场，小米即将遭遇三星的大规模反击。

贸易战当前，小米与李嘉诚旗下的长江和记实业结盟，加快推进全球市场，不过由于汇率贬值，而小米并未进行对冲，全球拓展的成本也随之上升，这或许将成为CFO周受资接下来的工作重点。