科技猎史话：从余额宝的前世今生看互联网金融的发展
【i天下网商注】支付宝之所以快速发展，当初最大的创意就是提供了担保交易。当时消费者在eBay付款有障碍，淘宝网这种 C2C 交易也天然存在不安全感。中国的信任体系没建立起来，而支付宝在其中承担了担保角色。
文 /祖国明（蚂蚁金服理财事业部总监）
很多人都想了解阿里巴巴当初为什么要做余额宝这个业务，其实这是跟当时支付宝做的业务线有很大的关系，因为在支付宝诞生之初，最开始它是属于淘宝的部门，为淘宝网提供支付业务，做了几个月后独立出来变成一个公司。支付宝之所以快速发展，当初最大的创意就是提供了担保交易。当时消费者在eBay的付款上有一些障碍，同时淘宝网这种 C2C 的交易也天然地存在一种不安全感。中国的信任体系没建立起来，就是我买东西没见到货不会给你钱， 你没给钱商家也不会给你发货。支付宝在其中承担了担保角色，就是说在 7 天之内，如果你没有确认货到，这笔钱是在公共的帐号内，只有买家确认了收货，卖家也确认这笔交易以后，这笔钱才会正常进行下去，所以说支付宝也承担了一部分担保作用。这种担保交易使整个淘宝的业务能够快速发展起来，能够使买卖双方至少在资金上能有一个所信任的第三方机构提供的服务。所以陆陆续续在为淘宝提供支付业务之外，支付宝开拓了更多其它领域，比如说支付宝会给很多机构提供代发代扣业务，把淘宝的业务推动到各个平台，比如说当当，大众点评等都是采用支付宝这个渠道进行支付。
接下来，大概四年前，淘宝开始有了淘宝保险，消费者可以在上面买保险买车险，三年前，淘宝另外想做的一件事就是淘宝理财。那时候的计划就是淘宝要以开店的形式引进银行，引进基金公司，使其在淘宝能够卖理财产品。当时的设想是说在淘宝建一条网上金融街，能够让大家在购物消费的同时，也能在淘宝内部实现消费者在普通银行可以办理的业务。在这个前提下，我们扩大了支付宝的支付范围。
另外一块就是支付宝中的快捷支付，快捷支付也是支付宝最开始推出的。从大概四年前推出快捷支付，到短短一两年就变成现在几亿人在用，而且几乎所有的第三方支付，包括银行本身也在通过快捷支付的方式为用户提供便利的支付手段。
一家互联网公司要去做跟金融相关的业务，其实面临很多的难点。因为无论证券公司还是基金公司，都是监管机构负责的，而且第三方机构只是一个服务机构，所以说在不了解体制内流程的情况下，支付宝在跟监管部门沟通时需要一个学习的过程。在这种情况下，我们经过了几次沟通以后，我们请有需求的这一方，比如说基金公司，有需求可以找证监会相关部门沟通。在这个过程中支付宝跟国内排名靠前的十家金融公司进行过一些交流，每家公司有每家公司的诉求，因而合作方式也不一样。这些金融公司在跟支付宝的沟通过程中也加深了对第三方支付、风险管控、用户习惯的了解，了解到第三方支付和快捷支付对其业务的重要性，以及便利与安全之间这种关系该如何平衡。
监管部门关心的是投资人利益如何保护，就是如果有人投资了，发生账户被盗怎么办？其实支付宝从一开始就把用户的安全风险放在第一位。
那么在诸多合作方案中，天弘基金公司是如何最终跟支付宝达成合作的呢？这个过程其实很简单，主要就是负责天弘电子商务的周晓明我们俩十年前就认识。我当时在和讯网负责财经广告业务，我是希望天弘公司在上面投广告，我们俩就是那时候认识的。从那时候我们就建立起一个关系，后来成为很好的朋友。
后来在我决定要入职淘宝，开展基金理财通道时，我跟他有过沟通。我把当时的设想和淘宝当时的用户数据跟他提过，也跟他提了提余额宝，想知道我们之间到底有什么方式可以合作。就是既满足监管机构要求，又符合用户的需求。在余额宝出现之前，支付宝用户的帐号余额是没有利息的，因为这是受央行关于第三方支付公司业务的规定所限，就是不能够计息，否则第三方就变成银行了，而只有银行能够给利息，我们是不能给利息的。同时，随着支付宝业务的不断增加，备付金沉淀，在做余额宝之前，支付宝的备付金规模日渐庞大。这么大的资金量放在第三方支付公司的帐号，监管机构也比较关注。我们也希望是否有其它方式能够把备付金的规模控制住，能够让个人账户的余额既能分流，又有收益。这个情况之下，天弘提出可以考虑货币基金，让它既有很好的增值效果，同时因为T+0还会在流动性上给一定的保证。
余额宝的前世其实就是这么一个过程。
后续我们总结出几点，互联网创新也好，或者说互联网的金融思维也好，最终还是要从用户的需求出发。无论是支付宝还是天弘，双方沟通的时候，天弘没有考虑他的规模，支付宝也没考虑会有多少收入。双方考虑的是针对用户这种账户余额不能增值的现状，我们能不能提供很好的增值服务，这就是最开始的初衷。所有东西都围绕这个点去做，包括余额宝整个的开放过程和设计用户体验，绝对是以这个为中心。所以说用户需求和用户体验，是所谓互联网公司最基本的原则之一。
支付宝通过余额宝解决了四个问题。第一是小额理财，支付宝的用户其实是非常草根的群体，我们做过调查90%的人都没有理财的概念，从来没有接触过基金，类似于像银行理财这些业务。但在余额宝推出来以后大概三天吧，（6月13号余额宝正式上线，6 月 17 号开的新闻发布会），用户数从零增加到了25万，就这几天的时间，每天都是几万几万的增加，且是在没有任何宣传之下。另外就是余额增值服务这块，当时余额宝推出来的时机是去年的6月份，正好市场上的资金非常紧张，银行也需要大量的资金提供这种支持，所以说在那个点余额宝的收益从6%年化最高到6.9%，所以整个给大家带来的感觉就是收益特别高。靠这种传播效应，当然也靠媒体的传播，起到了很好的宣传舆论的导向。另外就是用户黏性，因为余额宝每天大家看受益。外面的说法是一天收益买个包子买个油条解决一天早饭。我们内部看余额宝收益，尤其前半年，手机钱包每天的峰值就是在早晨 7 点半到 8 点，后来发现那一部分峰值基本上都是大家察看余额宝收益带来的，就是每天早上大家一睁眼看收益到没到账。所以说整个给支付宝用户带来的体验和黏性是通过余额宝这个产品服务体现出来的。
余额宝中间面临很多问题，有舆论方面的，也有技术方面的。舆论方面是有一个“叫停门”。当时证监会在一个新闻发布会上说余额宝创新，其实 95%是支持余额宝创新的，5%提到了余额宝现在还有哪些问题没有解决，希望支付宝和天弘一起能完成一下流程。但是媒体对95%的没报，只报了5%那部分，同时5%那部分是以央视快讯的方式直接在中央13频道打出快讯，说余额宝或被证监会叫停，这是当时最大的舆论。在 6 月 17 号，就是余额宝的新闻发布会结束后的晚上的 7 点，新闻联播报道了支付宝和天弘基金正式推出了余额宝的消息。这对一个基金公司来讲，能够上新闻联播是很难得的。所以说前后两个对比反差很大，一个是一条快讯，说是或将近叫停，一个是报创新的点。
但从技术角度余额宝面临很大的问题， 在上线一个月以后，当时的用户数量接近一千万。一千万什么概念呢？就是说每天晚上做清算，夜里 12 点做清算做收益的分配，要做 7 个小时 8 个小时，那时候余额宝的收益到早上 9 点 10 点还没有，然后就告知用户说技术问题在升级，可能要到下午 1 点 2 点才能显示收益，那是在余额宝现有的技术体系内遇到的一个瓶颈，就是说原有的天弘系统支撑不了一千万的用户和每日这种交易的刷新，因为他们用的是传统的IOE设备，然后用这种集中式的系统。当时我们给余额宝定了一个业务，而且当时马上面临阿里巴巴最重要的一个业务点：“双十一”天猫大促，每年 11 月 11 号这是我们必保的一个业务，同时余额宝有那么多的资金在里面，到时候肯定会有很多用户用它来支付。如果现在一千万都支撑不了，当时我们定的指标是三千万到四千万用户，怎么支撑这个业务？所以那时候，大概是8月份，我们双方做了一个决定，即余额宝要上阿里云。寻找这么多解决方案，唯一的解决方案就是说要上阿里云，云服务，所有的技术都要重新按阿里云的架构和技术要求来做。
在此之前我们做过阿里的一个项目，就是聚宝盆为中小银行提供服务，但那个服务很多都是某一单业务，比如说某一家商行的快捷支付业务跟阿里支付宝打通，上阿里云。但是对于一个基金公司整个的直销系统搬到云上，从来没有一个公司实践过的，所以说天弘的技术，精湛的技术人员加上阿里的工程师，利用这三个月的时间，在阿里云的云服务上打造了另外一个天弘的系统，然后经过“双十一”的考验，当天余额宝完成了 1690 万笔的交易，有 61 亿资金的网络，通过余额宝资金支付有 61 亿。尤其是在“双十一”大促的最开始的半个小时峰值的时候，余额宝几乎承担了峰值高度最高点的交易量，交易笔数。 这三个月上云的方案经受住了整个“双十一”的考验。，目前的规模就是现在 1 亿多用户每天的清算，现在清算的时间是在30 到 40 分钟这个效率。就是说上了阿里云以后，整体清算效率和原来的七八个小时 1000万用户的时候，到现在十倍的用户量，更多的交易笔数，只用了 30 分钟到 40 分钟的时间就能够清算。
余额宝还引发了社会对互联网金融概念的思考。其实在这之前，很多工作其实都跟互联网金融有关，比方说支付宝是不是金融属性，在这之前也是，包括 P2P和众筹。但真正引起用户大范围关注，引起监管部门大范围关注的就是余额宝。自余额宝推出以后，我们感觉对银行也好，基金也好，整个金融行业确实为之一震，很多银行跟金融机构推出各类的“宝宝”。
但余额宝跟这些“宝宝”有天壤之别，区别就在于支付宝对余额宝的定位是一个与各种消费产品相结合的现金管理工具，不是一个理财工具，不是一个理财产品，而各种“宝宝”更多的还是购买了一个货币基金，只不过它购买的通道购买的形式，比你在原有的基金公司官网或者银行的渠道可能更互联网化了一些。但是从应用来讲，余额宝最大的成功就在于它丰富了应用产品，我们把所有天猫的支付、淘宝的支付都通过余额宝来对接。同时，现在对支付宝来讲，其实余额宝变成了一个平台。集团内部有任何创新想用余额宝的，都可以通过余额宝这种服务跟它的应用场景能够结合起来。比如余额宝跟淘宝彩票推出了一个叫“永不停彩”的项目，就是用你的收益，给余额宝的收益设定一个值，达到这个收益以后自动给你买两注，叫小收益，但是买彩票的同时还有公益性，小收益公益心，成就一个大梦想，大梦想就是中 500 万。这就是一个应用，余额宝现在变成一个应用平台。
以后可能大家会看到很多这方面的服务，包括天猫的买奶粉，周期购，你可以通过余额宝支付，以后淘宝旅行，跟哪个旅行社设定一个计划也可以用余额宝，而且余额宝还不是当时把钱划走了，不但收益还有，还有增值的收益，只有在你真正使用的时候这部分资金才能够从你余额宝里划走。所有这些给用户带来很多的变化。 这部分就是互联网公司的生命点，或者非常关注用户点和客户价值，如果余额宝的用户体验不好，也不会有这么爆发性的增长。
支付宝到现在已经十年了，非常感谢支付宝用户对支付宝的忠诚和信任，因为包括余额宝推出以后，很多人并不知道这是干什么的，因为它是支付宝衍生出来的业务。我们调查最初的一段时间，很多用户并不知道货币基金是怎么回事，只是因为余额宝这种服务给他带来这种增值他就信任他。其实是背后的支付宝提供了信用，因为消费者用了这么多年，只要支付宝一出来服务我就信任，我就愿意使用，这是最大的一点，这让支付宝觉得特别欣慰。
（编辑/天下网商 陆丽娜，本文由祖国明口述编辑成文字，来源于阿里研究院微信号，经i天下网商编辑，转载请注明作者和出处）
文 /祖国明（蚂蚁金服理财事业部总监）
接下来，大概四年前，淘宝开始有了淘宝保险，消费者可以在上面买保险买车险，三年前，淘宝另外想做的一件事就是淘宝理财。那时候的计划就是淘宝要以开店的形式引进银行，引进基金公司，使其在淘宝能够卖理财产品。当时的设想是说在淘宝建一条网上金融街，能够让大家在购物消费的同时，也能在淘宝内部实现消费者在普通银行可以办理的业务。在这个前提下，我们扩大了支付宝的支付范围。
另外一块就是支付宝中的快捷支付，快捷支付也是支付宝最开始推出的。从大概四年前推出快捷支付，到短短一两年就变成现在几亿人在用，而且几乎所有的第三方支付，包括银行本身也在通过快捷支付的方式为用户提供便利的支付手段。
一家互联网公司要去做跟金融相关的业务，其实面临很多的难点。因为无论证券公司还是基金公司，都是监管机构负责的，而且第三方机构只是一个服务机构，所以说在不了解体制内流程的情况下，支付宝在跟监管部门沟通时需要一个学习的过程。在这种情况下，我们经过了几次沟通以后，我们请有需求的这一方，比如说基金公司，有需求可以找证监会相关部门沟通。在这个过程中支付宝跟国内排名靠前的十家金融公司进行过一些交流，每家公司有每家公司的诉求，因而合作方式也不一样。这些金融公司在跟支付宝的沟通过程中也加深了对第三方支付、风险管控、用户习惯的了解，了解到第三方支付和快捷支付对其业务的重要性，以及便利与安全之间这种关系该如何平衡。
监管部门关心的是投资人利益如何保护，就是如果有人投资了，发生账户被盗怎么办？其实支付宝从一开始就把用户的安全风险放在第一位。
那么在诸多合作方案中，天弘基金公司是如何最终跟支付宝达成合作的呢？这个过程其实很简单，主要就是负责天弘电子商务的周晓明我们俩十年前就认识。我当时在和讯网负责财经广告业务，我是希望天弘公司在上面投广告，我们俩就是那时候认识的。从那时候我们就建立起一个关系，后来成为很好的朋友。
后来在我决定要入职淘宝，开展基金理财通道时，我跟他有过沟通。我把当时的设想和淘宝当时的用户数据跟他提过，也跟他提了提余额宝，想知道我们之间到底有什么方式可以合作。就是既满足监管机构要求，又符合用户的需求。在余额宝出现之前，支付宝用户的帐号余额是没有利息的，因为这是受央行关于第三方支付公司业务的规定所限，就是不能够计息，否则第三方就变成银行了，而只有银行能够给利息，我们是不能给利息的。同时，随着支付宝业务的不断增加，备付金沉淀，在做余额宝之前，支付宝的备付金规模日渐庞大。这么大的资金量放在第三方支付公司的帐号，监管机构也比较关注。我们也希望是否有其它方式能够把备付金的规模控制住，能够让个人账户的余额既能分流，又有收益。这个情况之下，天弘提出可以考虑货币基金，让它既有很好的增值效果，同时因为T+0还会在流动性上给一定的保证。
余额宝的前世其实就是这么一个过程。
后续我们总结出几点，互联网创新也好，或者说互联网的金融思维也好，最终还是要从用户的需求出发。无论是支付宝还是天弘，双方沟通的时候，天弘没有考虑他的规模，支付宝也没考虑会有多少收入。双方考虑的是针对用户这种账户余额不能增值的现状，我们能不能提供很好的增值服务，这就是最开始的初衷。所有东西都围绕这个点去做，包括余额宝整个的开放过程和设计用户体验，绝对是以这个为中心。所以说用户需求和用户体验，是所谓互联网公司最基本的原则之一。
支付宝通过余额宝解决了四个问题。第一是小额理财，支付宝的用户其实是非常草根的群体，我们做过调查90%的人都没有理财的概念，从来没有接触过基金，类似于像银行理财这些业务。但在余额宝推出来以后大概三天吧，（6月13号余额宝正式上线，6 月 17 号开的新闻发布会），用户数从零增加到了25万，就这几天的时间，每天都是几万几万的增加，且是在没有任何宣传之下。另外就是余额增值服务这块，当时余额宝推出来的时机是去年的6月份，正好市场上的资金非常紧张，银行也需要大量的资金提供这种支持，所以说在那个点余额宝的收益从6%年化最高到6.9%，所以整个给大家带来的感觉就是收益特别高。靠这种传播效应，当然也靠媒体的传播，起到了很好的宣传舆论的导向。另外就是用户黏性，因为余额宝每天大家看受益。外面的说法是一天收益买个包子买个油条解决一天早饭。我们内部看余额宝收益，尤其前半年，手机钱包每天的峰值就是在早晨 7 点半到 8 点，后来发现那一部分峰值基本上都是大家察看余额宝收益带来的，就是每天早上大家一睁眼看收益到没到账。所以说整个给支付宝用户带来的体验和黏性是通过余额宝这个产品服务体现出来的。
余额宝中间面临很多问题，有舆论方面的，也有技术方面的。舆论方面是有一个“叫停门”。当时证监会在一个新闻发布会上说余额宝创新，其实 95%是支持余额宝创新的，5%提到了余额宝现在还有哪些问题没有解决，希望支付宝和天弘一起能完成一下流程。但是媒体对95%的没报，只报了5%那部分，同时5%那部分是以央视快讯的方式直接在中央13频道打出快讯，说余额宝或被证监会叫停，这是当时最大的舆论。在 6 月 17 号，就是余额宝的新闻发布会结束后的晚上的 7 点，新闻联播报道了支付宝和天弘基金正式推出了余额宝的消息。这对一个基金公司来讲，能够上新闻联播是很难得的。所以说前后两个对比反差很大，一个是一条快讯，说是或将近叫停，一个是报创新的点。
但从技术角度余额宝面临很大的问题， 在上线一个月以后，当时的用户数量接近一千万。一千万什么概念呢？就是说每天晚上做清算，夜里 12 点做清算做收益的分配，要做 7 个小时 8 个小时，那时候余额宝的收益到早上 9 点 10 点还没有，然后就告知用户说技术问题在升级，可能要到下午 1 点 2 点才能显示收益，那是在余额宝现有的技术体系内遇到的一个瓶颈，就是说原有的天弘系统支撑不了一千万的用户和每日这种交易的刷新，因为他们用的是传统的IOE设备，然后用这种集中式的系统。当时我们给余额宝定了一个业务，而且当时马上面临阿里巴巴最重要的一个业务点：“双十一”天猫大促，每年 11 月 11 号这是我们必保的一个业务，同时余额宝有那么多的资金在里面，到时候肯定会有很多用户用它来支付。如果现在一千万都支撑不了，当时我们定的指标是三千万到四千万用户，怎么支撑这个业务？所以那时候，大概是8月份，我们双方做了一个决定，即余额宝要上阿里云。寻找这么多解决方案，唯一的解决方案就是说要上阿里云，云服务，所有的技术都要重新按阿里云的架构和技术要求来做。
在此之前我们做过阿里的一个项目，就是聚宝盆为中小银行提供服务，但那个服务很多都是某一单业务，比如说某一家商行的快捷支付业务跟阿里支付宝打通，上阿里云。但是对于一个基金公司整个的直销系统搬到云上，从来没有一个公司实践过的，所以说天弘的技术，精湛的技术人员加上阿里的工程师，利用这三个月的时间，在阿里云的云服务上打造了另外一个天弘的系统，然后经过“双十一”的考验，当天余额宝完成了 1690 万笔的交易，有 61 亿资金的网络，通过余额宝资金支付有 61 亿。尤其是在“双十一”大促的最开始的半个小时峰值的时候，余额宝几乎承担了峰值高度最高点的交易量，交易笔数。 这三个月上云的方案经受住了整个“双十一”的考验。，目前的规模就是现在 1 亿多用户每天的清算，现在清算的时间是在30 到 40 分钟这个效率。就是说上了阿里云以后，整体清算效率和原来的七八个小时 1000万用户的时候，到现在十倍的用户量，更多的交易笔数，只用了 30 分钟到 40 分钟的时间就能够清算。
余额宝还引发了社会对互联网金融概念的思考。其实在这之前，很多工作其实都跟互联网金融有关，比方说支付宝是不是金融属性，在这之前也是，包括 P2P和众筹。但真正引起用户大范围关注，引起监管部门大范围关注的就是余额宝。自余额宝推出以后，我们感觉对银行也好，基金也好，整个金融行业确实为之一震，很多银行跟金融机构推出各类的“宝宝”。
但余额宝跟这些“宝宝”有天壤之别，区别就在于支付宝对余额宝的定位是一个与各种消费产品相结合的现金管理工具，不是一个理财工具，不是一个理财产品，而各种“宝宝”更多的还是购买了一个货币基金，只不过它购买的通道购买的形式，比你在原有的基金公司官网或者银行的渠道可能更互联网化了一些。但是从应用来讲，余额宝最大的成功就在于它丰富了应用产品，我们把所有天猫的支付、淘宝的支付都通过余额宝来对接。同时，现在对支付宝来讲，其实余额宝变成了一个平台。集团内部有任何创新想用余额宝的，都可以通过余额宝这种服务跟它的应用场景能够结合起来。比如余额宝跟淘宝彩票推出了一个叫“永不停彩”的项目，就是用你的收益，给余额宝的收益设定一个值，达到这个收益以后自动给你买两注，叫小收益，但是买彩票的同时还有公益性，小收益公益心，成就一个大梦想，大梦想就是中 500 万。这就是一个应用，余额宝现在变成一个应用平台。
以后可能大家会看到很多这方面的服务，包括天猫的买奶粉，周期购，你可以通过余额宝支付，以后淘宝旅行，跟哪个旅行社设定一个计划也可以用余额宝，而且余额宝还不是当时把钱划走了，不但收益还有，还有增值的收益，只有在你真正使用的时候这部分资金才能够从你余额宝里划走。所有这些给用户带来很多的变化。 这部分就是互联网公司的生命点，或者非常关注用户点和客户价值，如果余额宝的用户体验不好，也不会有这么爆发性的增长。
支付宝到现在已经十年了，非常感谢支付宝用户对支付宝的忠诚和信任，因为包括余额宝推出以后，很多人并不知道这是干什么的，因为它是支付宝衍生出来的业务。我们调查最初的一段时间，很多用户并不知道货币基金是怎么回事，只是因为余额宝这种服务给他带来这种增值他就信任他。其实是背后的支付宝提供了信用，因为消费者用了这么多年，只要支付宝一出来服务我就信任，我就愿意使用，这是最大的一点，这让支付宝觉得特别欣慰。
（编辑/天下网商 陆丽娜，本文由祖国明口述编辑成文字，来源于阿里研究院微信号，经i天下网商编辑，转载请注明作者和出处）