森马跻身百亿俱乐部！电商增长80%，童装业绩亮眼-天下网商

文 /徐露

编辑 / 张洁

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3月27日，浙江森马服饰股份有限公司（股票代码：002563）发布2016年年报。年报显示，2016年度森马服饰营收为106.67亿元人民币，相比2015年度增加12.83%。其中，实现归属于上市公司股东的净利润14.27亿元，同比增长5.73%。

营业收入构成

此外，森马服饰的线上收入达到32亿元，同比增长80%，电商业绩依旧抢眼。2017年，森马服饰还斥资3.4亿元投资建设浙江森马电子商务产业园。

另一个增长迅猛的业务来自于森马服饰旗下童装品牌巴拉巴拉。2016年，其童装服饰业务实现营收50.01亿元，同比增长26.52%。同时，童装业务逐渐进入品牌成熟期，毛利率与全年营收占比均有不同程度的提升。

森马服饰旗下童装品牌巴拉巴拉

不过，休闲服饰作为森马服饰的另一主营业务，在2016年收入为56.01亿元，同比增长3.6%，相比增幅进入疲软期。

相比较线下的扩张减缓，森马服饰还将继续加大终端渠道布局。目前森马门店总数预计接近3500家，巴拉巴拉门店总数接近4000家。未来终端门店将加大对购物中心店的布局。

2016年，森马服饰突破百亿大关，与前不久发布年报的拉夏贝尔共同进入国内服饰品牌的“百亿俱乐部”，这份名单中还包括安踏体育、海澜之家、雅戈尔、百丽国际等品牌。

电商增长依旧迅猛

2016年，公司电商业务保持快速发展的态势，营收达到32亿元，同比增长80%以上。当年天猫双11，销售额约6.5亿元，森马品牌为例天猫男装品类第二名，巴拉巴拉稳居线上母婴童装类品牌第一。

近年来，森马电商表现不俗。2015年森马线上业务达17.6亿元，曾对其2016年的线上销售目标预设达到30亿，实际增长超出预期20%。

鉴于这样的业绩基础，森马服饰不断加大电商业务的投入，本期追加9000万元，足以看出其对于电商业务的重视。

此外，森马服饰将继续推进线下线上业务的融合。针对线上，森马电商除了加强线上专供款的推进，还延伸多品类发展，推出森马品牌鞋类、箱包等，丰富电商产品。

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

即使增长迅猛，目前森马电商依旧处于亏损状态。据年报显示，2016年森马电商全年营收的回款为22亿元，净利润亏损1.03亿元。

对于森马服饰而言，组建电商意义重大，行业竞争激烈，成本高昂。例如2016年公示筹建的浙江森马电子商务产业园，预计总金额达3.4亿元，所需投资由浙江森马电子商务有限公司使用自有资金予以解决。

森马表示，对于电商会继续推动组织扁平化管理，建设信息共享平台。成立5年的森马电商，会在近期扩大森马时尚合伙人范围，积累各类IP资源，建立巴拉线上品牌团队。

森马代言人 杨洋

加码童装业务

目前，森马服饰的主营业务包括休闲服饰和儿童服饰两块主导产品。

其中，森马品牌创立于1996年，定位年轻、高性价比的大众休闲服饰，消费群体定位于16-30岁的年轻人。森马终端门店数量超过4000家，遍布全国31个省、市、区。

财报显示，在2016年，森马服饰的休闲服饰板块营业收入为56.01亿元，依旧为森马服饰营收最大的业务板块。但今年来逐渐受到服饰市场疲软营销，同比增长3.6%，增速缓慢。

成立于2002年，定位中产阶级、小康之家的儿童服饰开始进入收割期，营业收入为50.01亿元，同比增长26.52%。同时，休闲服饰板块的毛利率下降0.84%，而儿童服饰板块毛利率则同比增长1.78%，儿童服饰毛利高于休闲服饰。

值得注意的是，两块业务占全年营收比例的差距进一步拉近为5.63%，虽在营收上并驾齐驱，但营收增速相距甚远。而儿童业务更被视为拉动森马服饰营收增长的主要动力。

服装独立评论人马岗接受《北京商报》采访时表示，儿童服饰业务有效拉动了森马服饰业绩增长。这是因为儿童服饰目前依然处于增长阶段，是森马服饰着力发展的业务板块，同时森马服饰在该板块具有先发优势，童装品牌巴拉巴拉已经处于行业领先的位置。

2016年9月，巴拉巴拉与沙特M.Al-Abudul Karim公司签约，后者将作为巴拉巴拉在沙特的全国总代理商，计划5年内在当地开出50家品牌专卖店。销量冠军巴拉巴拉将率先走出国门。

2016年，森马服饰对童装业务的投入为28.57亿元，占营业成本43.45%，同比增长22.70%。

在这样的资金投入下，儿童服饰将加强渠道管理，进一步提升渠道竞争力，运用不断迭代的品牌终端形象，提升品牌在消费者心中的高度与辨识度。

产品上，扩大品类、提升品质。去年将婴童产品投放市场并取得良好市场反馈，

逐步加强消费者对巴拉巴拉品牌在婴幼童等增长性产品线上品牌认知度提升。

投资建设 多品牌战略

据年报分析，森马服饰母公司的货币资金达24.41亿元，现金储备较为充足。同时，资产负债率低，稳健的财务状况有利于公司未来的持续发展，以及以投资、合作等方式推进多品牌发展战略的实施。

2016年，森马服饰加大对于基础建设的投入。

据此前公告显示，拟计划森马嘉兴物流仓储基地项目由森马（嘉兴）物流投资有限公司建设使用自有资金解决，总投资8.48亿元，项目用地面积18万平方米，实现物流基地的智能化、现代化。

另一个拟建设的项目是浙江森马电子商务产业园，项目总投资近3.4亿元，项目用地面积14,200平方米。建成后主要用于浙江森马电子商务有限公司的经营，成为森马电子商务的总部基地。

由于童装业务快速发展，公司拟投资建设温州森马园区二期项目，项目总投资3.9亿元。据悉，该用地面积近5万平方米，地上建筑面积12万平方米。其中部分设施也将用于公司新品牌新业务的孵化运营服务。

未来五年，森马服饰坚持服饰主业的基础上，向服饰产业、儿童产业、电商产业和新兴产业转型，并进一步落实多品牌战略。

不过，2016年森马服饰在产品研发上投入2.72亿元，较上年同期增长102.43%。促进销量、提高毛利的同时，也带来库存增长。2016年库存产品达到22.03亿元，占总资产比例17.02%，同比增长3.33%。

进入百亿俱乐部后的森马服饰，下一步又将怎么走？