拼多多又融资了，一夜蒸发235亿，烧钱的路还能走多久？-天下网商-赋能网商，成就网商

天下网商记者 李丹

拼多多又要融资了。

9月24日，拼多多发布公告，拟发行8.75亿美元可转换优先债券。

这笔债券于2024年10月到期。另外，债券初始认购者可在13天内额外认购1.25亿美元。

算上额外认购，拼多多此次募集资金的总额最高可达10亿美元，约合人民币71亿元。

这是拼多多今年的第二次融资。今年2月，拼多多通过增发股票融到约12亿美元。

拼多多这么缺钱吗？

财报显示，截至2019年6月30日，拼多多账面的现金和现金等价物为407亿元。

拼多多表示，募集的钱将用来投入技术研发，供应链改造及消费者补贴。

无疑，拼多多还会继续砸钱做营销。从历年财报看，拼多多烧钱的最大头也是销售与市场推广费用。

所谓的营销费用，主要包括线上线下打广告的费用，促销活动，以及给用户发放的优惠券等等。

拼多多长期打广告，还赞助了多档综艺节目，花费不小。

比如，2018年，拼多多的营销费用超过了134亿元。2019年上半年又花掉110亿元。照这个速度下去，这次融到的10亿美金，还不够烧半年。

自2015年9月成立以来，拼多多现在已是全国第三大电商平台，排在阿里和京东之后。截至2019年6月30日，拼多多的活跃买家数为4.8亿人。

这些成绩早就在背后标好了代价——拼多多需要不断融资，填资金的窟窿。从去年7月上市到现在，拼多多累计融资38亿美元，约合人民币270亿元。

值得注意的是，拼多多的每次融资，都是在其股价大幅上涨后进行的。融资的消息对股价不利。上次增发的消息一出，股价随即下跌7.7%。这次，发债的公告发出后，股价又大跌8.4%，拼多多的市值一天蒸发33亿美元，约合人民币235亿元。

公开参考认为，和股价相比，黄峥更在乎的是拿到更多钱换增长，毕竟他面临的竞争形势十分严峻。

今年，阿里升级88VIP会员福利，推出红包省钱卡，又通过“聚划算”抢占下沉市场。苏宁也推出“苏宁拼购”。京东加快布局低线城市，把“京东拼购”升级成社交电商“京喜”，对标的正是拼多多。

京喜App截图

京东零售轮值CEO徐雷曾在财报会议上透露，京东会在今年十一前后升级微信一级入口，打造一个专门针对微信生态，尤其是面对女性和低线市场的新模式。

鼓点密集，京东对拼多多的围剿正在拉开帷幕。

编辑 杜博奇