上市破发!蔚来汽车会有未来吗?-天下网商-赋能网商,成就网商

我是创始人李岩:很抱歉!给自己产品做个广告,点击进来看看。  
摘要:规模化的量产,是贾跃亭吹的牛,马斯克追求的极限,也是高悬在李斌头上的剑。

文/章航英

美国当地时间9月12日上午,蔚来(NIO.NYSE)正式在纽交所挂牌上市,开盘报价6.26美元,发行1.6亿股ADS。融资金额约为10亿美元,估值约为64亿美元。

这比它原计划募集的18亿美元缩水了不少。是它首次IPO价格定在6.25美元至8.25美元价格指导区间的下限。上市后的蔚来,开盘价6.05美元,已跌破发行价,盘中一度跌破6美元。

上市破发!蔚来汽车会有未来吗?-天下网商-赋能网商,成就网商

这是蔚来汽车创始人李斌第二次在纽交所敲钟——8年前,李斌创办的易车在纽交所上市。

从8月13日向美国证券交易委员会提交上市申请到9月12日正式上市,蔚来仅用了一个月的时间。一种声音认为,中国市场私募钱紧了,远赴重洋去上市,是另一条资金募集之途。

但如今的赴美上市,已不再意味着荣光,很可能是一条艰难险阻之途,尤其是对产业链极长、烧钱都难以烧出护城河的电动汽车创业公司。

美国股市的钱不是那么好拿的。在这个消息传出前的一周里,早已上市的美国电动车企业特斯拉的创始人马斯克,一条即将私有化特斯拉的推特,让特斯拉处于风口浪尖。最终,证明这是乌龙一场。私有化特斯拉,让其退市,反倒是马斯克的梦想。我们从中窥见,上市其实是围城,城外的人想进去,城里的人想出来。

但烧钱不止,量产不尽如人意的蔚来,必须要闯进这个围城,才能为自己输血。围城里想必也不温暖,蔚来汽车的上市之旅开始产生变化

坏消息接踵而至。IPO在即,却在8月31日传出软银放弃对蔚来汽车投资的消息——此前,软银表示可能在蔚来汽车IPO时购入2亿元股份。

蔚来汽车失去了一个强大的投资者,这无疑为9月12日正式的IPO蒙上了阴影。

但早期投资蔚来的一个投资人依旧有信心,他对《天下网商》记者说:“你们不要只盯着亏钱,造车肯定在早期会亏钱。蔚来现在已交付的车,没有出现召回事件,这是关键。”

投资人四年前的信心更足。四年前,蔚来汽车可谓含着金汤匙出生,联合创始人名单金光闪闪:易到网创始人李斌、汽车之家创始人李想和京东CEO刘强东等。其中,创始人李斌自己为蔚来出资1.5亿美金。

在资本充裕、投资人拿着大把钱找项目的黄金时代,成立不久的蔚来即获得了腾讯、高瓴资本、顺为资本等投资机构的青睐,并相继获得了百度、红杉等数十家知名机构的投资。

谁都能看见,新能源汽车是汽车产业发展的未来;谁也不能预测,通往未来之路何时才能抵达终点。赴美上市,能暂缓新能源企业的资金困局,但美国股市的成熟和现实,也将企业发展的每一步,都清楚地置于公众眼前。

赴美上市之于蔚来汽车,是在西天取经路程中,渡你一程的菩萨,还是迟早会现出原形的妖魔鬼怪?

一场烧钱也不一定赢的战役

借李斌等创始人在汽车界和投资领域的资源,蔚来的融资不算太难,这个数字已经过百亿,是国内新造车企业的第一。

 

上市破发!蔚来汽车会有未来吗?-天下网商-赋能网商,成就网商

与此同时,蔚来的“烧钱”速度也是第一。李斌觉得很正常,因为“200亿元是造车的门槛,没有200亿元的资金准备就别想进来”。他有这个底气,也做好了持续亏损的准备。

他说的没错,新能源汽车从研发到测试到量产,是一场熊熊燃烧的烧钱之途——这是圈内人的共识。也只有在新能源汽车领域,说造车不烧钱的反倒是骗子。

蔚来汽车在两年半内还没有烧到李斌认为的“门槛”,在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6个月里,蔚来汽车的净亏损分别为25.733亿元人民币、50.212亿元人民币和33.255亿元人民币。不到三年,亏损109亿元。

但烧钱会离造车越来越近,还是越来越远?是烧出一条天梯还是烧落一堆灰烬,对新能源汽车企业是最难的考验。

李斌不仅在技术上把蔚来对标特斯拉,甚至在高调打法上,也与马斯克颇为相似。首先,它着力打造蔚来高端的品牌形象。为此,蔚来在北京王府井、上海中心、深圳平安金融中心等顶级地段开设7家体验店,仅北京体验店的租金就高达一年8000万,累计年运维金额高达5亿。

此外,蔚来在技术研发上也花了大价钱。在近7000名员工中,产品研发相关员工占比约为一半。2016年以来,研发投入突破了50亿元,但它的营业成本投入更高,远远超过它的偶像特斯拉。

上市破发!蔚来汽车会有未来吗?-天下网商-赋能网商,成就网商

虽然李斌说自己不是贾跃亭,但蔚来汽车在发展历程上,也出现过它不愿意成为的同行法拉第未来的影子,但这一不靠谱行径,它的偶像特斯拉也出现过——新车型的延期交付问题。而这是最关键的一步,意味着是否真的能在钱彻底烧完前自己造血。

当然,李斌是比贾跃亭靠谱的,贾跃亭至今没有拿出任何一辆量产车,总是不断地变换量产的概念。蔚来还是造出了量产车,不过量产的规模和速度慢了一些。去年12月蔚来发布首款车型ES8并开启预定。截止今年8月28日,订单突破1万7千辆的蔚来Es8仅交付用户不足2000辆。虽然距离9月底计划完成的10000辆创始版车型的交付,远了一点。

悬在头上的一把剑

新能源汽车的最后一关,在于量产的是否成功。只有成功的量产,才能扩大生产规模,降低成本。只有量产带来车的更低售价,才能把车卖给更多的人。

把新能源车从贵族化产品做成大众能消费的起的产品,就是新能源汽车企业的护城河。就像谁都买的起的、股神巴菲特常喝的樱桃可乐,吃的喜诗巧克力,巴菲特之所以投资它们,是因为它们是可靠的大众消费品。

规模化的量产,是贾跃亭吹的牛,马斯克追求的极限,也是高悬在李斌头上的剑。

现在蔚来面临的最大难题就是首辆新造车ES8的量产交付时间曾出现三度拖延。

上市破发!蔚来汽车会有未来吗?-天下网商-赋能网商,成就网商

它最后的承诺是,8月起完成产能爬坡,9月底完成首批1万辆创始版ES8的交付。

但从蔚来最新招股书推测,第四次拖延极有可能发生。

截至到8月28日,蔚来汽车只将1381台ES8交付用户,其中8月份完成了900台的交付——这和之前承诺的“8月起完成产能爬坡”相差甚远。

延期交付可能导致的后果出现在招股书的风险披露中,蔚来招股书提到“我们目前仅收到ES8有限数量的预订,这些预订也许会取消”。如果用户等不及交付大量取消订单,蔚来所有的努力都将化为泡影——目前,蔚来汽车仍有15761台ES8订单等待交付。

这是15761个变量。

饮鸩止渴的IPO

就在蔚来汽车忙着上市之际,老大哥特斯拉却上演一场“退市”风波。造车路途艰难险阻,但资本们是要短期回报的,反感于来自华尔街的压力,马斯克不干了,八月的一天在去机场的路上,宣布“私有化”。

上市破发!蔚来汽车会有未来吗?-天下网商-赋能网商,成就网商

特斯拉的股票,此后大涨,当最终证明特斯拉的私有化是一出闹剧之后,股票又跌了回去,跌了的还有马斯克的信誉。

目睹大戏,蔚来汽车赴美IPO的决心不仅不动摇,还加快了脚步。汽车行业咨询公司J.D.Power副总裁梅松林认为,电动汽车年销量达到5万-10万辆才可能盈利,只有不到2万订单,还因为延期交付随时可能被取消订单的蔚来,远远达不到这个目标。而2017年卖了10万辆车,亏了22亿美元的特斯拉,似乎告诉蔚来:即使可以生产10万辆车,也不代表你会赚钱。

蔚来清楚,眼下绝不是寻求上市的好时机。

近期,多家科技公司在美扎堆上市,市场表现却都不尽人意。数家公司上市后破发,市值动辄就蒸发近百亿美元。蔚来更新后的招股书下调融资总额,也有为了避免步后尘之意。

随后,蔚来汽车面对的不仅是一众虎视眈眈的国内新造车势力,还要面临电动车鼻祖特斯拉在中国市场的步步紧逼。再加上国内新能源车补贴的退坡、乘用车市场滑坡,新能源汽车企业的寒冬似乎不远了。

内忧外患之际,谋求最短时间内上市,为早日实现量产创造机会,几乎已经成为蔚来汽车唯一的出路。

至于特斯拉那些上市后走过的荆棘之路,蔚来汽车实在管不了那么多了。

随意打赏

蔚来汽车赴美上市蔚来汽车上市市值蔚来美国上市蔚来汽车上市蔚来上市
提交建议
微信扫一扫,分享给好友吧。