亏损少的资产卖给控制人，三泰控股怎么用更亏钱的速递易翻身？-天下网商

文／天下网商记者 陶旺波

12月20日深夜，速递易母公司成都三泰控股（002312.SZ）连发公告，以1亿元增资快捷快递有限公司，1250万元投资递易（上海）智能科技有限公司，并与珠海速易达签署《智能快递柜项目合作协议》。

三泰控股在公告中称，这些运作目的是提升速递易快递柜的运营效率，拓展增长点，以改善速递易的盈利状况。

而不久前，三泰控股曾宣布，拟将三泰电子81%股权、家易通100%股权，以约8亿元的价格，平价转让给公司实际控制人补建。

转让完成后，三泰控股基本告别了曾经的主营业务，而把经营重心转移到了快递柜业务上。

但值得注意的是，2016年前三季度三泰电子和家易通亏损分别只有600多万和1300多万，而速递易在去年净亏损1.36亿之后，今年亏损额还在加大，目前也没有找到盈利的方向。

另外，今年5月，三泰控股实际控制人补建曾两次通过大宗交易减持股票，套现了8.07亿元，与三泰控股转让资产的作价相差无几。

8亿资产腾挪术

由于进入行业较早，速递易发展速度很快，目前在全国79个城市布局了5.5万个网点，已投递快件超过7亿件，是市场份额最大的快递柜品牌。

速递易业务的前景，一度令三泰控股股价大涨。从2015年3月一直到6月，其股价从9元一路涨到最高45.81元(前复权价)。媒体报道称，三泰控股实际控制人补建曾两次通过大宗交易减持股票，套现了8.07亿元。

但快递柜的硬件投入与运营成本很高，规模越大，前期投入和运营成本越高，加上目前快递柜营收来源较少，主要依靠广告、派件、寄件和超时收费，快递柜行业普遍处于烧钱阶段。

三泰控股三季度财报显示，速递易业务2015年实现的毛利为2.04亿元，净利润为-1.36亿元，今年上半年实现的毛利仅为9644万元，毛利率比去年同期还下降了13.78%。三泰控股表示，今年速递易业务亏损将继续扩大。

受速递易业务拖累，三泰控股2015年亏损超6000万元。根据业绩预告，今年亏损预计达10亿元。继续亏损下去，三泰控股将戴上“ST”的帽子。

三泰控股股价自6月以来一路下挫，到12月21日收盘，为9.19元。

12月6日晚，三泰控股公告称，拟将三泰电子81%股权、家易通100%股权，以约8亿元的价格，转让给公司实际控制人补建。

三泰电子和家易通为三泰控股2009年上市时的核心资产，主要为银行客户提供金融自助设备、金融安防服务和软件技术开发集成服务，及银行后期的设备维护等业务。对于为什么出售当年上市时的核心资产，三泰控股解释称，这些传统业务市场日趋饱和，经营状况不理想，三泰电子2016年前三季度亏损622.2万元，家易通2016年前三季度亏损1314.34万元。

三泰控股董秘宋华梅也对外表示，这次股权转让，主要是为了集中优势资源，投入到速递易这个核心业务上。

速递易推广部经理杜鑫对《天下网商》表示，之前几年速递易的网点扩张速度很快，但今年已经放缓，重心转移到了优化服务和开发社区功能上。

今年双11期间，为了提高快递柜运营效率，速递易在5个城市试点将48小时免费政策改为4小时后收费，但因为用户普遍不满，被迫停止了这一尝试。

此前，速递易也做了不少尝试，上线必有商城、合作推出社区金融和社区服务产品，只是收效甚微。速递易副总经理李其骏表示，2016年是速递易全面尝试盈利模式的一年，但收效不太好。

三泰控股选择与快捷快递、速易达、递易合作，明年将重点提升现有快递柜网点的运营效率，同时挖掘快递柜在电商退换货、寄件市场上的潜力，寻找更多的营收增长点。

急于借外力提升运营效率

根据20日的公告，三泰控股旗下子公司我来啦拟与速易达签署《智能快递柜项目合作协议》，将全国所有网点和箱格都租赁给速易达经营派件、揽件等服务，按照协议，速易达每年支付租金1.4亿元，并将运营收入按照40%比例分成给三泰控股。

三泰控股之所以扩大与速易达的合作，主要是因为速易达的运营效率更高。在速递易布局的79个城市中，速易达运营的珠海快递柜运营效率最好，累计超80%的投件率为全国最高。

今年双11期间，速易达在盈利方面的表现也增强了三泰控股的信心。面对双11快递业务量激增，速易达为提高箱格周转率，在部分网点缩短免费时长，124个试点11月平均投递率达到120%，最高投递率达到183%，收入环比增长超5倍。

同时，三泰控股以1250万投资递易(上海)智能科技有限公司，在入股的同时，将把速递易的高校网点全部交给递易运营。

根据公告内容，三泰控股的投资将包含500万元的货币投资、价值500万元的快递柜设备和作价250万元的高校网点，并取得递易8.77%的股权。天津真格天弘资产管理合伙企业也将跟投1000万。

据了解，速递易自2012年开启快递柜业务以来,已经完成472个高校网点的布局，在全国5.5万个网点中，占比很小。

而递易创始人兼CEO邹建华对《天下网商》表示，因为高校是快递频次最高、问题最突出的快递末端场景，所以递易从一开始就瞄准了高校市场。

目前递易已经建立超过125个高校网点，每日派送单量已经超过15万，格口的使用频次每天能够达到150%以上，远高于行业40%的平均使用频次。在营收方面，递易每个网点每天日均投递量为1200单，每月营收约为25000元。平均每件快递配送毛利约为0.2元，也高于行业平均水平。

速递易对高校网点的经营没有递易那么专注，实际效益也比不上递易，或许能通过递易来盘活高校市场，提高在这一细分市场的运营效率。

瞄准退换货寄件业务

在另一份公告中，三泰控股宣布拟以1亿元增资快捷快递有限公司，并取得快捷快递3.85%的股权。此后，双方将在电商件退换货领域进行战略合作。

三泰控股公告披露，电商件退换货及家庭寄件快递业务量2015年已超过500亿元，预计2020年将在此规模上增长超过5倍。因此，速递易将瞄准电商件退换货市场，与快捷快递合作逆向物流业务。

快捷快递方面表示，目前主营业务以3-30公斤中大件为主3公斤以下的小件对运输成本并无太大影响。

根据快捷快递的这一优势，速递易将推出24小时社区寄件服务，速递易快递柜负责揽件，快捷快递负责快递，共同推出“3公斤以下，8元寄全国”的服务，为双方找到新的增长点。

（编辑／段心鑫）