小狗电器挂牌新三板刚一年，就冲击IPO了-天下网商-赋能网商，成就网商

文/ 何宏颖

编辑/ 陈晨

“新三板只是第一步。”1年前，小狗电器创始人檀冲曾这样说。

小狗电器创始人檀冲

继2016年12月6日小狗电器成功挂牌新三板，时隔1年，它再度进攻资本市场，冲击IPO。

12月29日消息，证监会网站披露了小狗电器互联网科技（北京）股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书。本次发行的股份总数不超过 1067 万股，占发行后总股本的比例不低于25%，发行后公司总股本不超过4267万股。

1999年7月，创始人檀冲在北京创立“小狗电器”，以吸尘器起步。与其他家电品牌不同的是，小狗电器在2007年告别国美等传统家电卖场，渠道转战线上，先后入驻淘宝、天猫等电商平台，开始注入了浓厚的互联网品牌的血液。

18年以来，小狗电器一直在吸尘器这个细分类目，逐渐拓展扫地机器人和除螨仪等产品，转型定位于线上的中高端市场。阿里系平台，是其最主要的销售平台，2017 年1-6月，在该平台实现的销售收入占比52.32%。

据小狗电器招股书公布的业绩显示，2017年上半年营业收入为3.2亿元，净利润为2024.17万元。而在2016年，实现营业收入5.15亿，净利润3276.91万元。

新三板只是第一步，目标是IPO

檀冲是小狗电器的创始人，也是实际控股股东和实际控制人，持有发行前公司总股本的 58.55%。

檀冲带着小狗电器，闯入的是吸尘器这个细分领域，后来相继涉足除螨仪、扫地机器人等清洁电器。数据显示，2017年1-6月，三者在营收中占比分别为：71.48%、25.74%、2.78%。值得一提的是，除螨仪自2015年以来增长迅速。

除了专注于业务之外，檀冲近两年将大部分的时间都花在了登陆资本市场的运作中，梳理公司股权、财务和架构。

小狗电器首先挂牌了新三板，但只是资本市场的第一步而已。在接受媒体采访时，檀冲曾多次这样表示，新三板只是中间步骤之一，先做一个预演也很好，最后还是要IPO。

据了解，因财务报表需要连贯性，小狗电器在2017年才具备申报IPO的条件，所以先选择了新三板。

不难发现，2017年，小狗电器为冲刺IPO做足了准备。就在2017年5月10日，它获得天鹰资本等投资后，向北京证监局报送了首次公开发行股票并上市辅导备案材料，并于6月22日进入上市辅导阶段。

业内人士分析，小狗电器等互联网品牌谋求上市，多半是为了在现有的状态下，寻求转型升级和挖掘潜在市场。

据招股书，本次募集资金拟投资于吸尘器及除螨仪产品升级、智能扫地机器人产品开发、营销体系优化及信息化建设、创新技术研发中心建设等内容。

告别线下，线上爆发

梳理小狗电器的成长路径可以发现，因为转战至线上后，它才真正爆发。

2007年，电商才刚刚崭露头角，上线的家电品牌并不多，很多品牌依然愿意以线下为主。但彼时，小狗电器看到了线上的机会，与国美、苏宁等线下大型家电卖场告别，然后入驻淘宝、天猫、苏宁易购、京东商城等为代表的线上平台。

渠道的变迁，给小狗电器带来一场巨变。当时，美的、格力等家电巨头的电商业务还只是由线下经销商打理，而专注于线上的小狗，几乎将全部力量放置到线上，小狗电器抓住了流量红利，超越国内大牌，成为当时互联网第一个吸尘器品牌。

招股书显示，线上销量占比超过90%，其中阿里系平台是其最主要的销售平台。招股书显示，2014 年度、2015 年度、2016 年度及2017年1-6 月，通过阿里系列平台实现的销售收入分别占到营收的 0.92%、34.59%、52.31%和 52.32%。

2017年双11，小狗电器全网交易额突破1.4亿，连续第七年蝉联吸尘器类目全网销量第一。对此，招股书提及，销售渠道集中化后，未来规划通过线下体验店等方式，拓展线下渠道。

相比于其他品牌，电商平台销售省去中间环节，而自主研发打通产品供应链、外包生产提高运营效率，整体上，帮助小狗电器维持高毛利率。

此外，作为一个互联网品牌，小狗电器提出“中央维修服务”的免费维修模式，试图破解线上家电维修的难题，帮助其建立了口碑。自2014年10月该模式运行以来，产生的费用仅占企业营收的1%，远低于行业水平。

进军中高端市场，但不走综合性品牌的路

如果说较早全力进攻线上，帮助小狗抢占先机，那么，如今，各大品牌的入局，则给小狗电器带来了异常激烈的竞争。

无论是吸尘器、除螨仪，还是后来兴起的扫地机器人，都不乏大量的竞争者，它们既包括国际品牌戴森、飞利浦，也包括美的、莱克、科沃斯等国内品牌。尤其是，主打高客单价的戴森入驻天猫后，一路领跑高端吸尘器市场。在过去的2017年，小狗电器位列在天猫吸尘器类目第二，而第一名是戴森。

或许是意识到转型的时期已到，小狗开始向中高端市场进攻。2016年小狗电器实施一定的涨价，2017年签约启动代言人杨洋，这两大标志性动作后，小狗电器走向了中高端之路。

檀冲就曾表示，小狗电器的定位是中高端消费人群，他们是一个对品质有要求的中产人群。

市场集中度进一步加剧中，很多人认为，吸尘器是一个天花板的行业，但檀冲显然并不认同。他说，吸尘器行业没有天花板，增长空间已经很大，小狗电器还可以做除螨仪，扫地机，但是不会做电视机和手机，不会走综合性品牌的道路。

而如何围绕着吸尘器为核心的领域提升、抓住年轻人，是小狗电器所看重的。

值得一提的是，小狗电器已经将视角伸向了海外市场。2014年入驻速卖通后，小狗电器针对不同市场做了几轮产品测试，随后又加入菜鸟物流，在俄罗斯等地搭建海外仓。小狗电器天猫旗舰店显示，小狗电器出口美国、德国等86个国家。

招股书显示，它的国际销售业务分为 B2C 与 B2B 两种模式， 2017年1-6月，国外业务营收633.52万元，占比1.98%。尽管份额不大，但小狗电器也没有放过这一市场，可以预见的是，未来小狗电器的海外销售规模还会扩大。