阿里巴巴Q3财报再次上调财年收入指引： “对阿里的正确预期就是阿里将跑赢预期”-天下网商-赋能网商，成就网商

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阿里巴巴在一年内两度上调财年收入指引。北京时间2月1日晚，阿里巴巴集团公布2018财年第三季度（2017年10月1日－12月31日）业绩，宣布基于临近2018财年结束时的强劲表现和业务增长的可预见度，阿里巴巴上调2018财年的收入指引从49%－53%至55%—56%。

8个月前，市场对此的预期是36%-38%，但阿里巴巴CFO武卫在2017年6月举办的投资者日大会上将其确定为45%-49%，当时台下350多位来自世界各地的机构投资者和分析师发出一片“Wow”的惊呼声；3个月前，在发布Q2财报时，阿里巴巴已经上调财年收入指引由原先的45%－49%至49%－53%。而今，这个数字再次上调，显示出阿里巴巴持续跑赢市场原本已经高企的预期的强劲增长趋势。

财报显示：本季度，阿里巴巴收入达人民币830.28亿元（127.61亿美元），同比增长56%，天猫实物商品的商品交易额（GMV）同比增长43%，保持高速增长、持续扩大B2C市场领先优势。

新零售战略的持续突破，是阿里巴巴在2017年业绩表现和业务增长狂飙突进的原因。阿里巴巴集团CEO张勇表示：“我们非常欣喜地能够在新零售领域持续突破，这一概念也在去年创历史新高的双十一购物节中全面展现出来。我们拓展了在新零售领域的规模和足迹，借力移动技术和企业科技来传达新零售的理念，为消费者带来融合线上线下的消费体验。”通过2017年的持续突破，阿里巴巴已经初步完成新零售布局，并由此收获爆发式的增长动力。

华尔街预言新零售“将重新定义商业未来”

在阿里巴巴公布2018财年第三季度财报之前，国际投行与分析师就纷纷调高阿里巴巴股价预期，将其列入互联网股票的首选。太阳信托将阿里巴巴的目标股价从210美元上调至240美元，他们说：“我们相信阿里巴巴从一个有利地位开始运营，在中国有约80%的线上销售份额，以及未来巨大的全球机遇。”其中，高盛更将阿里巴巴未来12个月的目标股价从233美元上调至247美元的高位。

阿里巴巴此次调高收入指引预期，是基于在盈利、用户、核心电商等领域的良好表现，尤其体现在以“新零售”为代表的“五新”（新零售、新制造、新金融、新技术、新能源）发展战略的突破。这和国际众多投行此前的判断一致。Needham在将阿里巴巴股票评级“买入”之后，进一步认为：“新零售提供了增量发展的驱动力，我们期待阿里巴巴公司继续快速增加新零售收入。我们将新零售视为互联网企业在中国的重要战场，因为消费者流量和互动之争已经从线上转移到线下。”

在2016年末的云栖大会上，阿里巴巴董事局主席马云首次向全社会提出“五新”战略及新零售概念，2017年即成为阿里巴巴引领中国商业形态大升级的“新零售元年”，新零售已经成为社会的共识，线上线下融合成为整个行业变革升级的方向。美国知名的投资银行Jefferies在此前刚刚公布了对阿里巴巴的全面分析报告中，在给出极高评价的同时即对此断言：阿里巴巴“将会重新定义商业的未来”。

“对阿里巴巴的正确预期就是阿里将跑赢预期”

在2017年，阿里巴巴最为重要的战略动作，无疑是持续积极进行新零售突破。阿里巴巴CEO张勇表示，到目前为止，阿里已经形成了以原来的天猫为天，以菜鸟为地，全市场、全渠道的新零售的布局，包括：在天猫及线下一体化运营的品牌店；与银泰打造的新购物体验和购物零售业态的百货业；与苏宁合作的从城市到农村的数码电器领域；以盒马和以大润发为代表的、包括跟天猫超市结合在一起的食品快消领域；用技术、数据和整个经济体资源驱动的消费者独特体验的口碑领域；能够打通城市和农村双向供应链和消费链路的村淘；让所有的小店变成用互联网技术来赋能的智慧小店。

阿里巴巴在新零售元年不断搭建和完善新零售的基础设施，支撑了整个生态的高速发展，在支付、物流、大数据云计算等方面，均有扎实亮眼的进步。天猫新零售作为新经济的中国方案，已经走向世界，影响着全球市场。

超越市场预期似乎已经成为阿里巴巴的标配动作。整个2017年，几乎就是华尔街分析师的预测反复被阿里巴巴业绩数字抛在身后的一年。阿里巴巴的股价一年时间里增长超100%。用彭博社的话来说，买入阿里巴巴股票是今年跑赢美国市场的最快捷方式。“阿里拥有超高市值互联网股票中最好的基本面，有最大的市场，最好的数据和最大的变现场景”，在最近发布的一篇市场分析文章里，《巴伦周刊》连用四个“最高级”，以示对阿里的信心。反复被实际业绩甩在身后的华尔街分析师们目前在社交媒体上流传的共识是：“对阿里巴巴的正确预期就是阿里将跑赢预期”。

在财报中阿里巴巴CFO武卫表示将继续投入持续推进新零售布局：“我们的核心业务在本季度创造了高达71亿美元的自由现金流，支持我们能够在新零售、云计算、数字娱乐和全球化领域的投资。”这也将继续推高资本市场对于阿里巴巴未来持续高速增长的预期。

现在国际投行和主流媒体关注的已经是：下一次阿里巴巴打破华尔街高预期的增幅数字将是多少？