百度高管解读Q1财报 :糯米取得很大进步

4月29日消息，百度(NASDAQ:BIDU)今天公布了截至3月31日的2016年第一季度未经审计的财务报告。李彦宏在回答分析师问题时表示，在O2O方面，糯米取得的了很大的进步，包括商户数量、可用团购数量等都有很大提升。

报告显示，公司该季度总营收为人民币158.21亿元(约合24.54亿美元)，不计入去哪儿业务影响，同比增长31.2%;按美国通用会计准则计(GAAP)，净利润为人民币19.87亿元(约合3.081亿美元)，同比下滑18.9%;合摊薄后每美国存托股凭证(ADS)利润为人民币5.38元(约合0.84美元)，去年同期为每ADS利润人民币6.76元。

财报发布后，百度董事长兼首席执行官李彦宏和首席财务官李昕晢出席财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

以下为分析师会议主要内容：

美国银行-美林分析师梁伟亮 ：第一季度广告主数量环比增长不错，请问该数字中是否包括了去哪儿的广告主?增长是否与公司O2O业务增长相关?目前似乎有一个趋势就是互联网用户喜欢在社交媒体上消费视频内容，这个趋势是否会影响用户使用百度搜索的习惯?百度准备如何应对这个趋势?

李昕晢 ：第一季度的业绩中的确并没有包含了去哪儿的业绩，后者的业务主要集中于旅游行业，虽然不再合并去哪儿的业务，但旅游行业多年来一直是百度广告业务重要的客户，并且未来我们也将继续将其视作一个重要的垂直频道。对于通过百度平台发布广告的在线旅游代理，我们都视为在线营销客户，而非交易服务客户。百度目前在旅游行业有几千名客户，公司没有具体核实有没有与去哪儿相关的客户。无论如何，百度搜索是一个基于效果付费、非常强大的广告平台，有不少客户也会在多个平台上进行广告营销，对于这些客户来说，百度是一个非常具有吸引力的选择。

李彦宏 ：在视频内容方面，视频内容的确非常受欢迎，但并不仅限于社交媒体之内，包括在互联网和移动产品上视频内容都非常受欢迎，所以大家可以看到爱奇艺经常排在苹果应用商店下载排名的前两名。百度也对快手等短视频格式网站进行了投资，并将这些视频内容与百度搜索全面、无缝对接，用户通过百度搜索视频内容的话，会得到最全面和优质的体验。我们注意到，在百度搜索里视频内容的点击率、曝光率都较上个季度有很大提升。

瑞士信贷分析师韦迪 ：百度最近进行了结构重组，请问其战略目的是什么?重组之后，公司的战略、投资重点会发生什么变化?

李彦宏 ：在本次重组前，手机百度和百度地图由一个管理团队负责，而百度搜索和糯米由另外一支团队管理。我们将两者合并成为百度搜索公司，其代表了百度最核心的业务。除了搜索外，公司还有多项新业务，比如互联网金融，无人驾驶汽车和人工智能等等。我个人将花更多时间在这些新业务和新技术上面，而在统一团队领导之下的百度的核心搜索业务和交易服务将有更为高效的运转。

李昕晢 ：这一次的重组是在内部进行的，百度没有新成立任何实体，本次重组的目的是为了建立一个整合的平台，更好的协作，以便向用户和客户提供更好的服务。

瑞银证券分析师：百度所涉足的多个O2O业务在各自垂直行业的市场竞争状况有没有发生变化?公司目前的投资进展如何?边度地图业务目前的货币化进展如何?百度地图上显示的商家中有多少是付费客户?

李彦宏 ：在O2O方面，糯米取得的了很大的进步，包括商户数量、可用团购数量等都有很大提升。糯米也不断从竞争中获得市场份额，去年年初我的市场份额只有10%左右，截至上季度末已经大大超过20%，这个势头仍在不断延续。公司在这一领域的投资还是审慎的，正如之前提到的，我们认为糯米和搜索、地图一样，也是公司的核心业务之一。

货币化并不是公司地图业务主要考虑的事情，我们更多考虑的是连接用户和服务，关注日活跃用户数的变化、交易数、用户的兴趣点、兴趣点质量和我们能够相应提供的内容等。

汇丰银行分析师 ：能否介绍一下公司无人驾驶汽车业务的商业模式?同时，贵公司的虚拟AI助手“度秘”目前进展如何?现在的技术研发和用户活跃度达到什么水平?

李彦宏 ：公司在人工智能领域的研发已有多年，不管在国内还是国外，都已经出于领先的地位，所以，这让我们拥有一定的技术基础进行无人驾驶汽车的研发。但是，现阶段谈商业模式还为时过早，我们当前的关注点还在于解决技术上的问题，早日实现真正的无人驾驶，解放人类司机。目前，公司已经在中国和硅谷部分地区开展了无人驾驶技术测试，未来才会重点考虑商业模式以及目标市场。我们估计，大概要在一两年之后是比较适合的时机。

在公司的语音识别和自然语言交互的技术支持下，度秘服务的进展尚佳。目前，度秘这个服务已经嵌入了手机百度app，有非常多的用户都在尝试这一服务。

麦格理分析师 ：我的问题也是关于O2O业务。公司2016年第一季度的O2O销售额与去年第四季相比增长幅度较小，所以我想，是不是该领域的市场竞争出现了变化?此前提到的糯米最新的商业模式，可否也介绍一下?比如近期内将对净营收转化率和营收带来怎样的影响?

李昕晢 : O2O业务的营收出现环比增长这是肯定的。此外，公司的业务在O2O市场所占比重也有所提高，我们对这个结果都比较满意。

李彦宏 ：糯米核心业务的营收转化率较高，餐饮、电影票等我们的Take Rate会继续提升。但是，对于那些比较新的业务，尤其是那些使用频率低、单价较高的服务我们仍将继续采用广告合作的模式。

摩根士丹利分析师 ：公司一季度的广告客户环比增高不少，那么其中有多少是由于本地直通车而获得的?另外，公司将在与阿里巴巴展开的奥运会广告合作中提供怎样的渠道?

李昕晢 ：第一季度的在线营销广告客户数方面增幅比较大，其中确实与第四季度发布的本地直通车有关，大约有20万的客户注册了本地直通车。从注册的商户数也可以看出潜在的付费商户是很多的，我们也将继续优化这款产品。

李彦宏 ：奥运会广告合作是重要的广告业务增长机遇，阿里巴巴是早期开展此项业务的合作伙伴之一。合作中，百度主要负责将流量引入阿里巴巴。

中金分析师 ：预计未来三年，贵公司在O2O和人工智能方面哪个领域的投入更多? 贵公司的广告业务中，排名前五的广告客户来自于哪些领域?未来一年，公司广告客户的行业结构会不会出现调整?

李昕晢 ：目前，我们O2O的投资已经到了中期发展阶段，与此同时，我们也看到人工智能、自动驾驶领域的巨大潜力。O2O作为公司的重要战略业务，我们会继续推动该业务的发展。至于自动驾驶方面，由于该技术仍处于研发的早期阶段，相应地研发预算也会有所提升。

主要来说，排名靠前的广告客户来自于本地服务、零售、医疗、教育和金融服务等行业。

德意志银行分析师 ：百度O2O业务的交易给百度钱包交易额带来多少贡献?具体比例如何?另外，百度全资收购爱奇艺股份方面的进展如何?

李昕晢 ：百度钱包的大部分交易来自百度和糯米的业务，其他业务通过百度钱包服务进行的交易量也在增长当中。公司成立了爱奇艺股份收购专项委员会，让财务顾问和外部律师进行沟通、评估。公司会在合适的时间公布消息。

花旗集团分析师 ：公司前期宣布推出线视频行业的PGC(专业生产内容)，请问公司百度是要开启视频节目自制，还是只是未来会整合将其到爱奇艺当中? 为什么第一季度的订阅数量增加了，营收与第四季度相比反而下降?

李彦宏 ：爱奇艺有自己的专业制作内容业务，百度视频独立发展PGC业务的原因是视频行业市场潜力巨大，我们会以不同的形式和产品来满足市场需求的同时，抓住发展机遇。

李昕晢 ：付费订阅用户数增加了，由他们产生的营收也会相应增加，但数据结果包括来自付费订阅以外的业务，这些业务的收入每个季度都会发生变化。

派杰分析师 ：我想问的是，公司大力发展自动驾驶技术，目的是帮助百度地图拓展国内应用还是国际市场?

李彦宏 ：在中国可以用的技术，在国外也可以用。目前我们的市场中心还在中国，此前在国内展开了自动驾驶测试，但同时也在硅谷展开了测试。不过还是如刚才所说，现阶段自动驾驶技术还处于研发阶段，商业模式和目标市场是以后的问题。

瑞穗证券分析师 : O2O对公司的搜索业务营收的贡献如何?未来O2O业务的广告模式采用的是按点击付费还是交易提成?

李彦宏 ：目前O2O业务的广告模式包括了点击付费和交易提成，不过，O2O业务给搜索业务的增长贡献比较小。其中，百度搜索引擎的只有10%的搜索量来自于本地O2O服务。