走出信任风波阴影后，变保守的积木盒子怎么重新起航？

随着我国互联网金融行业的快速发展，人民在生活水平提高的同时理财意识也在觉醒，许多人都将自己的资金投入到金融理财项目中，其中P2P网贷也成为投资者最为喜欢的投资方式之一。

在众多的P2P平台之中，于2013年上线的积木盒子凭借着敢打敢拼的运营策略，在2015年4月21日完成了C轮融资，融资金额达到了8400万美元，而且在短短三年时间就完成了三轮融资，融得的资金也达到了1.5亿美元。截至2015年年初，积木盒子在网贷平台的综合排名中名列前五。

但随着部分负面事件发生，处于上升期的积木盒子又遭遇了滑铁卢，遭受到了自创立以来的第一次大风浪。

第三方担保折戟，积木盒子遭遇信任风波

积木盒子一开始的定位就在于为中产用户提供高效、方便的金融服务，上线之初平台就打着“真诚透明，敢不敢投”的口号进行宣传。在第三方担保公司的支持下，积木盒子迅速将自己的平台运营壮大，并且在成立短短四个月时间内就已经贷款破亿，再用了一个半月又把这个数值翻了一番。

就如大多数信息中介平台一样，积木盒子主要是以轻资产平台模式进行运营，并不具备担保能力，为了降低投资风险吸引投资者，积木盒子选择与担保公司进行合作，由担保公司等机构提供担保资金，积木盒子作为中介在交易过程中进行第二次风控管理并收取一定费用。然而这一种模式也存在着相当大的漏洞，那就是担保机构不能出现资金断裂的情况，一旦资金断裂，风险就会转移到为之牵线搭桥的平台之上。

彼时行业洗牌仍然在如火如荼得进行着，积木盒子与拥有国资背景的河北投融进行合作，并迅速地在短时间内占领了部分市场。但正所谓成也萧何，败也萧何，靠着P2N这一模式迅速起家的积木盒子，也栽在了河北融投破产这一突发事件之上。2015年4月，河北投融面临破产危机，作为河北一家带有国资背景的AA+评级担保机构，这一次破产危机也给如日中天的积木盒子一记重锤。

根据当时的网贷风险评估得知，积木盒子委托给河北融投的标一共为193个，借款总额为58500万，还款的总额达到了63701万。由于河北投融破产，积木盒子作为中介平台也被舆论推到了风口浪尖上，为了降低风险，积木盒子被迫减少了许多与担保公司的合作。虽说当初为了增加消费者对其的信任，积木盒子选择与第三方承保公司合作，但如今种下的种子结了苦果，积木盒子也只能硬着头皮吃下去。

趋于保守的积木盒子多了安全性，却少了吸引力

第三方担保公司破产的事情给予了积木盒子一个教训，平台也发现了风控管理能力的重要性，并且不能为了风控而风控，仅仅增加一层风险保障机制还不足以形成系统性的保障。而且在之前的合作中，风险计算等核心数据掌握在担保公司手中。虽然平台仅仅作为中介为投资者和项目牵线搭桥，但是一旦借款人出了问题，平台的利益在无形中也会受到牵连，甚至于部分赔付压力也会转移到平台身上。

河北投融事件后，积木盒子开始尝试转型，并且取消掉了许多第三方承保公司的合作，降低、甚至停止了许多车贷、房贷业务。积木盒子开始从急速扩展的策略变成了稳扎稳打的经营方针。

为了通过自营模式来加强项目的风控能力，2015年积木盒子推出了“穹顶计划”来对部分投资项目进行兜底，企图以此来打消消费者对于担保公司的信任疑云。但2017年网贷风险专项整治行动小组发布的工作通知再次明令禁止辖内机构继续提取、新增风险备付金，应当逐步消化、压缩风险备付金规模，严格禁止网贷平台以风险备付金进行宣传。该项政策推出意味着积木盒子想要依靠“穹顶计划”的兜底功能对投资人产生的吸引力会有一定程度的下降，想要吸引更多投资者的目光，积木盒子需要另辟蹊径。

投资者在选择平台时除了考虑担保模式等风控措施外，还会看重平台所提供的项目优劣。目前积木盒子有“轻松投”、“自选投”两种产品供投资者选择，其中“轻松投”为一款自动投标产品，其年化收益为7%左右，而“自选投”则有穹顶计划和自担风险两种投资方案，年化收益分别为10%和14%。而将产品与同类平台进行横向比较，论利率积木盒子不如悟空理财、红岭创投等新兴网贷平台，论产品安全性积木盒子可能又无法与陆金所、宜人贷等平台相抗衡。

为了减少风险，积木盒子目前的产品普遍都趋向于利率低、更加保守的项目，但是其平台2018年Q1季报显示，为数不多的高利率项目更受投资者青睐，有85%的金额都投入在了年利率超10%以上的项目上，而一般此类项目也伴随着更高的风险，这样的状况似乎与积木盒子较为保守的整体性发展战略相违背。

事实证明，积木盒子对投资者的吸引力正呈现逐步下降的趋势，年度报表显示，2017年积木盒子交易笔数还在70万笔/月左右浮动，而步入了2018年月均交易笔数只有40万笔/月。鱼我所欲也，熊掌亦我所欲也，二者不可得兼，舍鱼而取熊掌者也，究竟是选择继续自己的经营观念，还是服从于投资的大趋势，积木盒子在后面的发展中显然需要做出更好的决定。

新机遇并不缺少，积木盒子理应再度出击

历史告诉我们，网贷行业一直充满了未知的风险和机遇，就像是中世纪那风云变幻的大海一般，积木盒子在成立之初凭借着勇敢地搏击风浪赢得了大批用户和不错的行业地位，但之后也因遭受到了相当程度的打击而变得保守了起来。行业一直在变，保守可能会成为一只拦路虎，所以积木盒子应该要再度扬帆，但是在扬帆之前，积木盒子还需要做好远航的准备。

其一，吸引更多年轻人，尤其是新中产用户的资金。数据显示目前投资者年龄分布正在呈低龄化趋势，有46%的投资者为90后，而19%的投资者为80后，这一比例正在逐年增加。

如果能抓住更多年轻人，或者说年轻新中产们，那积木盒子无疑拥有了优质的资金来源。这不仅与积木盒子初始的用户拓展目标相契合，一定程度上也帮助积木盒子奠定了更好的发展基础。因此，积木盒子需要有针对性的行动。在推广方式上，积木盒子可以根据年轻人的喜好，利用短视频、直播等渠道进行推广；在投资项目上，积木盒子可以考虑从年轻人个性化、重体验等喜好出发，来设计自己的产品。

其二，进一步巩固长期投资方面的吸引力优势。有报告显示，投资者在进行投资时，更倾向于长期投资，其中12个月以上的项目占45%左右，而7-12个月占比达到35%，其中1-3个月的投资占比仅有7%。

而与此同时，积木盒子的平均项目投资期限也从2017年的平均6.76月延长到了2018年平均10.55月，以此看来，积木盒子本身项目的趋势符合行业整体投资意向，假如可以凭借更高的利率吸引住部分资金，在项目比例上向中长期项目倾斜，多为投资者提供优质的中长期项目，并且风控运用得好的话也可以提高平台本身的评价。这样一来积木盒子不光可以具备更高的市场份额，还可以凭借积累的经验主攻中长期固定投资，形成独特的壁垒优势。

其三，在监管趋严的大形势下抓住更多机会。目前P2P平台正在面临暴雷风波，截至2018年6月底，已经有不少初具规模的P2P平台因为暴雷而停止运营，随着监管的进一步推进，不合规的网贷平台数量还会进一步地减少。

对于素来讲究安全的积木盒子来说，这不失为一个良好的讯号，首先是滥竽充数的平台纷纷退场，投资者对于平台选择更加严格，恰好都与积木盒子以安全为主的策略所吻合。通过自己平台本身的小微信贷分散风险和交易结构设计打造的资金闭环作为生态链，对借贷人进行严格筛选，提高平台自身风控实力，积木盒子或许能给对P2P失去信心的一些投资者打上一剂强心针。

综合以上所述，经过这些年的耕耘，无论何种运营方式，想必积木盒子都已经积累了许多经验，在经历过种种风浪之后，更加老练的积木盒子究竟是继续以稳为主，还是在行业动荡不安的时期趁势扩大市场呢？这关乎生存，积木盒子必须做出合理的抉择。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110

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