蚂蚁金服的招财宝出现了3亿坏账，互联网平台何以成了劣质私募产品的包装品

摘要： 这不是一场简单的兑付危机，而是蚂蚁金服自身问题的暴露：尽调没有做、风险提示不到位、信息披露不完整、误导销售。

招财宝出现3亿坏账，利用互联网平台将劣质私募债直接分解为公募产品，面向众多散户，再经过多次转让，包装成个人贷产品。

钛媒体此前记录了金融科技领域发展过去一年的种种变化，也许这是最大的年度事件。

这不是一场简单的兑付危机，而是蚂蚁金服自身问题的暴露：尽调没有做、风险提示不到位、信息披露不完整、误导销售。

我们首先将事件过程进行了还原：

12月20日，蚂蚁金服旗下招财宝发布公告称：惠州侨兴电讯工业有限公司和惠州侨兴电信工业有限公司于2014年分别发行的“侨讯第一期至第七期”和“侨信第一期至第七期”私募债，由于资金周转困难无法按时还款。

公开资料显示，目前无法兑现的金额共计3.12亿元，涉事的两家公司都隶属于广东侨兴集团有限公司，这笔债券在广东股权交易中心备案，担保人是侨兴集团董事长吴瑞林。

同时卷入危机的还有浙商财险、众安保险，浙商财险为侨兴私募债进行保证保险承保，众安保险提供保证保险增信。浙商财险的态度是：

广东股交中心的索赔资料尚不完整，正在通知其尽快补全。众安保险称浙商保险已启动理赔程序，后续进展众安保险将予以跟进。

当然，招财宝也再次声明称，投资人的权益受到法律保护，在招财宝获得上述机构反馈之前，投资人可以：

要求侨兴电信和侨兴电讯两家公司偿还本息。

要求浙商财险承担保险责任。

要求担保人——侨兴集团董事长吴瑞林承担连带保证担保责任。

要求广东金融高新区股权交易中心敦促各方保证投资人合法权益。

然而问题在于，招财宝并没有提到自身的责任，而是自称作为开放的金融信息服务平台，发布产品机构均为银行、保险公司等专业机构，且发布产品须引入保险公司或担保公司提供增信，为投资者提供保证保险保障获担保。

遗憾的是，在上述这些说辞里，并未让投资者看到道歉的诚意。

因为这次兑付危机的本质是：招财宝将高风险的私募债包装成“定期理财”产品，让投资者误以为是类似定期存款的理财产品，诱导大家“买买买”。

两年前，钛媒体一位记者也是招财宝的忠实用户，最早也购买过其中的万能险产品。不过，这个产品很快因为打擦边球而下线，后来上线的都以企业贷为主。

考虑到自身的风险承受能力，这位记者后续便停止了通过这一互联网理财平台进行投资。

从一个理性投资者的角度来看，我有两点考虑：

一是现在实体经济不行，赋税过高，很多中小企业都在生存边缘，有多少企业的利润率能cover掉借款利息呢?企业贷类的产品，实在风险太高;

二是招财宝平台披露给投资者的信息太少，而且，很多产品是把一项借款需求打散了，并不是小额分散的原理。

一位接近蚂蚁金服相关业务的人士曾告诉钛媒体记者，今年9月，蚂蚁聚宝的项目负责人曾很自信的告知该人士：蚂蚁金服已经没有P2P了。

招财宝上述关于公告一出，上述人士向钛媒体表示了愤怒，“蚂蚁金服公然撒谎。”该人士说。

中国经济增速放缓，企业风险事件越来越多，互联网金融领域的刚性兑付打破是不可避免的，但良好的投资理财环境，当然应该以明朗、公开、诚信的态度来打破规则。

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