尚德机构美国纽交所挂牌上市 募资14.95亿美元

在线学历教育和职业教育平台尚德在线教育集团（以下简称“尚德机构”）3月23日成功登陆美国纽交所，宣布定价发行1300万股美国存托股票(ADSs)，每25股ADS对应一股A类普通股，每股ADS定价11.5美元，募集金额总计149500万美元。

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招股书数据显示，尚德机构2015、2016、2017三年的营收分别为1.59亿元、4.19亿元和9.7亿元，2017年营收较去年同期增长了131.5%；现金收入分别为4.46亿元、7.41亿元和23.82亿元，2017年现金收入较去年同期增长了221.5%；递延收入分别为4.14亿元、7.28亿元和21.1亿元。

在2015、2016、2017年，尚德机构的新生入学人数分别为17.9万人、18.9万人和38.8万人，2017年新生入学人数较去年同期增长105.3%。其中，自考培训入学人数分别为9.9万人、11.7万人和31.1万人；职业培训入学人数分别为7.8万人、6.9万人和7.1万人。

尚德机构在2015、2016、2017年学生总数分别为20.6万人、38.3万人和66万人；每位学生的现金收入分别为2490元、3926元和6141元。

成立于2003年的尚德机构，一直聚焦成人教育市场，主要为年龄在 18~40 岁之间的用户提供涵盖自考18个专业相关课程、专业认证课程和技能课程在内的职业和学历教育产品和服务。

据招股书透露，自考培训市场规模预计将从2017年的466亿元增长至2022年的711亿元，复合年增长率为11.2%。在线自考市场规模将从2017年的约人民币45亿元增长至2022年的447亿元，复合年增长率高达58.3%。

另外，随着互联网的高速发展和手机用户数量增长的带动，中国的在线教育自2013年以来平均每年保持约20%的速度增长。其中，线上成人学历和职业培训市场预计将从2017年的336亿元增长至2022年的1301亿元，复合增长率高达31.1%。

在在线成人学历和职业教育市场中，尚德机构目前专注于自考辅导市场。2006年，尚德机构开始互联网化，2008年，尚德机构创始人欧蓬提出了“无限接近互联网”的发展战略，加快在互联网教育领域的探索，2014年完成互联网转型。

这期间，尚德机构孵化出了第一代互联网产品——以录播模式为主的“嗨学网”，第二代互联网产品——以直播为主、对应各大平台的“对啊网”，此外还尝试过题库、人机对话等多种模式，直到最终找到了在线直播模式并于2014年6月彻底完成了转型。

据招股书透露，截至2017年12月31日，尚德机构有9146名员工，其中学术和管理团队1157人，技术发展团队540人，占团队总数的6%。较2017年上半年，尚德机构技术发展团队人数增长了191.9%。在尚德机构数百人的技术发展团队中，有很大比例的成员来自腾讯、阿里巴巴、百度等一线互联网公司。（周小白）

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