雷军系“全家桶”：坐拥互联网半壁江山

一些事 • 6年前扫码分享

我是创始人李岩：很抱歉！给自己产品做个广告，点击进来看看。

近日，关于小米赴港上市的传闻不绝于耳。据相关媒体报道，小米 IPO 后市值预计将达到 1000 亿美元，以雷军占小米 77.8% 的股份来算，雷军身家将达 778 亿美元(约 5020 亿元)，这一数据远超现在首富许家印的 2900 亿元，雷军或将成为中国最有钱的人。

而实际上，不止创业，雷军的投资生意，同样做得风生水起。从当年的天使投资人，到小米的生态布局，以及财务投资机构顺为资本，在雷军的背后，是一整个“雷军系”以及他所布局的庞大商业版图。从今日头条、美团、爱奇艺、快手等互联网巨头，再到多家上市公司，以及小米生态链的众多企业，半个中国互联网，几乎都囊括其中。

雷军说：“我们投资可变现的资产，已经是个天文数字。”

因此，创业家&i黑马盘点了以小米科技、顺为资本、雷军为投资主体的雷军系，以期一窥雷军系生态的投资版图。据IT桔子数据显示(不完全统计)，小米科技对外投资 157 家;顺为资本对外投资 270 家;雷军个人天使投资 33 家，共计投资 460 个项目。创业家&i黑马从中梳理出了 150 家企业，将其分为小米生态链企业、对外战略投资、雷军控股上市公司三部分。

“天使”雷军

雷军身上突出的标签之一，就是一个勤奋的“天使投资人”。2007 年，雷军从金山退休后，专职做了三年多的天使投资。其实，在更早的时候，雷军就已经开始了自己的投资之路。2004 年，孙陶然要和联想投资融资，找雷军去帮忙背书，从而，雷军做出了自己的第一笔投资：415 万元投给了孙陶然，成为拉卡拉的启动资本之一。

雷军正式涉足天使投资时，正是 PC 互联网向移动转型之时。雷军后来说，在 2000 年时，他就看好三个领域未来的发展：移动互联网、电子商务、互联网社区。在他看来，将是开启数百亿美元市场机会的新时期，那时他要做的，就是“拎着一大袋现金满大街找项目”。

按他自己的话说，那时的投资理念是 “不熟不投”和“只投人”：“我不在乎你在做的项目是什么，我认为在中国，在今天中国的创业市场上，缺的是执行力不是主意。”

按照这样的思路，雷军投出了自己的成名案例：100 万美元投资李学凌的欢聚时代(前身多玩)，在欢聚时代上市时，获得了 112 倍的账面回报;400 万元投资 UC，后来 UC 被阿里收购。

他还投资了自己在卓越网的老部下陈年创办的凡客诚品、视频网站多看网、在线问诊网站好大夫在线、CRM 公司和创科技、手机管理软件瓦力语聊、休闲游戏网站 7K7K、网上商城乐淘等十几家公司。在他看好的三大领域内，一个互联网领域的“雷军系”初步形成。

2011 年 4 月，雷军创立小米，杀入手机制造领域。同年，雷军和许达来联合创立顺为资本，第一期基金 2.25 亿美元，投资移动互联网和智能硬件。

作为独立的财务投资机构，顺为资本截至目前已经投资了超过 200 个项目，以早期投资为主。但是，在外界眼中，顺为资本仍然和雷军的投资理念密不可分，顺为投资主线中的智能硬件、农村互联网、新型房地产及服务，和小米的布局也有着难以分割的关系。小米科技和顺为资本，共同围绕着“小米生态链”，展开了雷军关于未来物联网和智能生活的布局。

围绕“小米生态链”展开的商业版图

以手机起家的小米，在 2013 年底，启动了小米生态链计划。当小米电视、路由器、手环纷纷进入大众视野之后，外界才反应过来：小米不是一家单纯的手机厂商，而是要做一个“百货公司”。

虽然小米手机收获了大量的用户，但是，国内手机市场竞争日趋激烈，已经不是一家公司能够具有明显优势的时代了。而雷军采取的方式是，用资本的方式，来扩张产品线。以小米手机为核心，辅以周边的小米生态链投资公司、结盟合作和投资的公司，将各种产品渗透入用户家庭。

雷军表示，想用小米模式切入 100 个细分领域，带动整个智能硬件的发展，把小米从一个大船变成整个舰队。

小米生态链的投资围绕着六大方向开展：

手机周边，比如说手机的耳机、移动电源、蓝牙音箱等;

智能可穿戴和健康设备，比如小米手环、血压计、体重计等;

传统白电智能化，包括净水器、空气净化器、电饭煲等;

以及极客酷玩类产品，例如无人机、平衡车、智能玩具、滑板车、VR眼镜等;

生活方式类的产品，诸如插线板等，以及优质的制造资源;

小米投资品类，现在也在逐年的扩大中，逐渐在向日用品、人工智能、机器人等方向扩展。

据统计，截止到 2017 年 7 月，小米投资了 89 家生态链企业，其中有 16 家年销售过亿，至少 4 家估值超过 10 亿美元的独角兽公司(华米、紫米、智米、纳恩博)。据悉，近期华米科技已赴美提交 IPO 招股说明书。

而经历了 2016 年的低谷，小米能在 2017 年触底反弹，其中一个重要的原因是小米生态链迎来了野蛮增长。数据显示，小米生态链 2017 年销售额突破 200 亿，相较 2016 年增长了 100%。此外，在2016 年小米转战线下开“小米之家”时，小米生态链产生了很大的正向作用力，丰富了店面品类、提高了用户的购买频次，全面提升了小米之家的坪效。

在打造这个“舰队”的过程中，雷军也在开始一个更为庞大的商业版图的布局。以硬件连接一切，为了构建起相应的壁垒，需要覆盖内容、生活消费、金融等软件和服务领域，打通全部的智能物联网的产业链。

在文娱领域，2014 年小米联合顺为资本 3 亿美元入股爱奇艺，2015 年，顺为资本投资了当时名不见经传的短视频社交公司快手。同时，优酷土豆、今日头条、一点资讯、罗辑思维、喜马拉雅等项目，也成为小米和顺为的投资对象。

小米的金融业务在不断地完善，小米和顺为资本的在金融方面的投资，也已经包括积木盒子、老虎证券、多彩投等多个项目，涉及了保险、理财、贷款、支付等多个领域。

在出行领域，雷军投资的蔚来汽车在去年年底发布了首款新车;2016 年，小米和顺为资本领投了共享单车 ofo 的 C 轮融资。在教育领域，雷军系投资了 51talk、沪江教育、一起作业网、掌门 1 对 1 等。

在海外，雷军系也开启了买买买的模式，如投资印度在校大学生提供分期贷款服务的消费金融平台 “KrazyBee”、印度资讯聚合服务商 “RozBuzz” 等。

“雷军系”那些上市公司

今年 1 月，小米生态链公司华米科技在美提交 IPO 招股书。如果成功，它将成为小米生态链系统中，首家上市公司。

但实际上，在“雷军系”的投资网络中，也不乏上市公司的身影。在多家上市公司中，雷军及其全资公司在其中持有股份，而这些上市公司，也为雷军带来丰厚回报。

金山软件于 2007 年在港交所上市，目前雷军个人及其全资子公司、一致利益人等共持有金山软件26.95% 的股份，可以说，雷军是金山软件的实际控股人。

欢聚时代在 2012 年上市，雷军持有 23.8% 的股份，这也为雷军带来了 10 亿美元的财富，2017 年，雷军辞去欢聚时代董事长一职，并将所持股权的投票权委托给了李学凌，但雷军仍然拥有欢聚时代17.5% 的股票，担任公司顾问。

2014 年，小米科技与美的集团达成战略合作，小米科技斥资 12.66 亿元入股美的集团，获得 1.29% 的股份。2014 年，小米曾投资的迅雷登陆美股，根据迅雷的 2016 年报，小米仍持股 28.3%，为迅雷的第一大股东;金山持股 11.33%。而小米和金山的背后，均是雷军。

雷军系(小米、金山)持股的公司，也包括世纪互联，两者合计持股超过 14%。2016 年，顺为资本投资的在线教育公司 51Talk 在纽交所上市，也成为顺为资本投出的第一家 IPO 公司。